中国基金报多媒体数字报

  创业板指企稳回升，周涨幅3.12%，遭遇均线反压；周成交额1226亿元，较上周有所回升。从本周表现来看，创业板股普遍上涨，共有306股实现红盘，占比接近8成。

  同花顺(300033)

  评级：增持

  评级机构：国泰君安

  与众不同的认识：市场认为同花顺只是金融信息提供商，对与东吴证券合作的认识有限，认为未来利润难以增长。我们认为公司与东吴证券签署战略排他性协议，拓展互联网金融，加速流量变现和业务模式转变，未来三年净利润复合增长将在25%以上。

  双方合作优势互补，互联网金融空间有望打开。1、公司具有大数据积累优势，拥有约1.6亿PC端和0.3亿移动端注册用户，未来客户迁徙空间大。2、东吴证券正积极向新型机构业务转型，与基金保持良好关系，这为同花顺机构业务拓展增加渠道。3、公司具有基金销售平台，而东吴通过入股苏州市民卡公司获得高净值客户积累，这有利于双方财富管理业务发展。4、预计双方未来将进一步构建资产管理/网上征信/众筹业务平台。公司未来业务有望由零售客户软件销售/信息服务拓展至零售经纪业务收益分成/机构业务/第三方理财产品销售与财富管理等多元业务，海量流量变现可期。

  首次覆盖给予“增持”评级。预计2014-2016年公司每股收益分别为0.12元/0.15元/0.18元（考虑除权），按照PB/PE/PEG估值法，目标价23.8元，对应2014年市净率5.5倍。公司与东吴证券战略合作，间接获得证券业务资格，流量变现和互联网金融业务创新将有巨大想象空间。

  安居宝(300155)

  评级：强烈推荐

  评级机构：中投证券

  公司日前公布了2014年上半年业绩预告，净利润为2981-3354万元，同比增速为20%-35%，业绩符合预期。在外部环境恶劣的情况下，公司依旧保持了增长，打消了投资者对于公司业绩低于预期的疑虑。

  虽然房地产销售数据不太乐观，但竣工面积短期仍然能保持增长，相比2013年竣工面积0增速，2014年情况略好，预计增速为个位数。外部环境严峻的情况下，取得预期增长是公司管理层优秀的体现。

  公司依靠销售优势持续保持较高市场竞争力。公司的渠道优势明显，凭借全国最多的直销点对竞争对手形成长期的压制，预计楼宇对讲产品的市场份额从2013年的21%提升到2014年25%。除楼宇对讲产品之外，智能停车场系统、通信线缆和视频监控产品逐步切入市场，配套销售占比不断提升。

  期待智能家居业务有所突破。智能家居毫无疑问是未来住宅的发展方向，公司现有的智能家居解决方案以家电智能化控制为主，当前的销售模式以和楼宇对讲一样的前装市场为主。而智能家居最大的市场来自于电子类智能家居产品带来的人机互联智能生活体验，在产品为先模式为后的市场中，预计公司会在产品端投入较多精力，以优秀产品带出好的商业模式。

  预计公司2014-2016年每股收益分别为0.36元、0.49元和0.63元，维持“强烈推荐”评级。公司当前估值处于合理区间，期待智能家居业务的进展情况。

  万达信息(300168)

  评级：买入-A

  评级机构：安信证券

  公司收购国内医疗信息化领先企业上海复高。上海复高是国内医疗信息化领域的领先企业，业务集中于智慧医院综合解决方案、社区卫生信息平台、公共卫生信息平台、区域卫生信息平台四大领域。2013年上海复高实现营业收入1.19亿元，净利润2151万元；其承诺2014-2016年净利润分别不低于3500万元、4375万元、5469万元。

  上海复高为全国14个省份的客户提供服务并已经进入新加坡等海外市场，客户包括上海市新华医院、上海曙光医院、南昌市一医院、上海市卫计委、新疆克拉玛依市卫计委、湖北武汉市卫计委等一批大中型医疗行业用户。收购复高不但将丰富公司在医疗信息化领域的客户资源，更重要的弥补其原有产品体系的不足，补强医院端，实现完整的医疗信息化产业链布局。

  今年公司明显加大了外延扩张的力度，收购四川浩特剩余股权、上海校讯通，加上此次的复高，公司已经在安防、教育、医疗等领域连续布局。国家高度重视民生服务，持续高投入，行业持续高景气，公司紧抓这一重大机遇，后续或将继续加大外延扩张力度。

  此次收购对于完善公司的产业链布局，加速医疗O2O闭环模式落地具有重大战略意义。该体系将成为全国标杆，发展潜力巨大，未来公司还有望将其推广至全国。考虑到现金收购直接增厚业绩，我们上调公司2014-2016年每股收益至0.43元、0.64元和0.9元，维持“买入-A”投资评级，上调目标价至25元。 （邓飞 整理）