中国基金报多媒体数字报

  大盘狂舞，指数连涨之后，市场依然是题材股的天下。

  做概念是A股市场长期形成的投资风气，但这并不等于说股价波动都是空洞的炒作。所谓“事件投资”，正是通过事件影响拉动个股或板块人气，从而挖掘股票的内在价值。正如这一轮的有色、地产上涨，不仅是因为近期有色商品价格上扬、地产限购松绑，更是因为有色、地产股本身已处于价格波动底部，估值修复、事件催化，从而产生一轮连续飘红的小牛行情。

  循着事件加估值的投资思路，下一个被市场发掘的板块很可能是医药。与地产、有色不同，当前的医药行业绝对是高速发展的支柱产业。从2009年开始，医药行业营业收入年增速保持在15%以上。尽管受制于国家对药品的限价政策，但2013年医药行业的净利润同比增速仍然达到了13.56%。行业整体盈利状况也相当良好，根据最新公布的财务报表，180多家医药生物上市公司，毛利率超过30%的达到七成。

  尽管医药行业基本面强势，市场却远没有给予其相称的“待遇”。截至8月5日，医药生物行业平均市盈率为34.34倍。而最近风头正劲的有色行业平均市盈率是62.56倍；同样处于高速发展阶段的传媒行业是44.48倍，均高于医药行业。究其原因，还是医药行业缺乏持续的事件驱动。无论是特斯拉、自贸区，还是货币宽松、限购松绑，甚至智能城市、除尘减排等等，近期眼花缭乱的A股概念，貌似都与医药产业关系不大。然而，月初的埃博拉病毒事件则很可能改变这种尴尬的格局。截至8月3日，埃博拉病毒已造成西非800多人死亡，最近更是在菲律宾、纽约等人口密集区发现。我们希望，也相信，埃博拉并不会导致大范围的疫情，但它很可能激活沉寂已久的医药行业板块。

  如此重大的事件，A股市场很快有了反应，近期医药股渐次被激活。证券时报数据部统计显示，从7月22日大盘反弹开始，182只医药公司八成股价上涨，涨幅超过8%的有42只，超过10%的有30只。在埃博拉疫情事件驱动下，莱茵生物、鲁抗医药等均走出了涨幅25%以上的高光行情。就在各路投机客“煤飞色舞”地谈论权重股走势时，医药板块已经低调开始了估值修复之路。与此配合的是政策的发布。7月24日，业界传出发改委拟放开非处方药定价的消息，这对饱受限价打压的药品行业是绝对利好。而月初，新农合工作的政策指引出台，也将带给医药行业更多的热点话题。

  山雨欲来风满楼。随着指数逐渐进入中期调整，各种题材股又将重出江湖。而在此过程中，有着出色基本面和较低估值的医药股，经过诸如埃博拉等行业事件的搅动，未尝不能走出持续红线的长牛行情。比起高位震荡的有色，比起库存过剩的地产，医药股或许更值得投资者关注。