中国基金报多媒体数字报

  中国上市公司舆情中心 金立里

  7月末8月初，上证指数连续上涨，8月4日，盘中更以2224.07点创下了年内新高。尽管随后两个交易日，A股行情出现徘徊，但舆论和市场对牛市的期许却未见减弱。即便是在“昆山爆炸”、“云南地震”等多个社会重大突发事件的重创之下，舆论在悲痛与祈愿之余，对股市和经济的关注热情，仍然居高不下。事实上，整个7月及8月，无论是“新常态”、“微刺激”，还是“牛市开启”，舆论场中，由官方媒体主导的对宏观经济形势的讨论热度都持续高涨。

  官方媒体热议股市

  一周之内，《人民日报》连发一组三篇文章，谈“新常态下的中国经济”。这组文章以国家统计局一名副主任的一句“这次，恐怕是回不去了”开篇，全方位、无死角地解读“新常态”的内涵与特征，指出“以中高速、优结构、新动力、多挑战为主要特征的新常态，悄然来到我们身边，正深刻改变中国经济的面貌”。

  “种种信号和变化，表明我国经济发展正迈入新的阶段，出现了趋势性、不可逆的新常态。”“深刻认识新常态，积极适应新常态，才能站上新的历史方位、推动经济持续健康发展。”这组报道强调要“科学”、“辩证”地看待新常态，更要“积极”适应新常态，同时也指出“新常态有长期性，要求我们保持平常心，要有冷静的心、坚定的心和火热的心”。

  在门户网站的转载标题中，《人民日报》评论员的观点被鲜明生动地提了出来：“高增长受不了没必要，轻易不搞强刺激”。此前5月份习近平考察河南提出“新常态”一词时，当时媒体和专家的解读认为，这是“中国容忍经济放缓”。这一组文章，被认为是在经济放缓的真实背景之下，“定基调、稳军心”之作。不过，也有一些市场人士如汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌认为，眼下经济是不是处在新的正常状态，还是由企业目前所处的状况说了算。

  与此同时，新华社则通过新华网这一渠道连发数文，具体论及股市种种，如《三大动力促A股创年内新高 牛市预演还是昙花一现？》、《A股告别“红七月” 八月“牛市”会来吗？》、《“连熊”6年A股迎曙光 是否“牛市”仍有激辩》等。网络媒体在转载之时，往往便在标题之前署名“新华社”三字，强调这是来自官方媒体的观点。

  尽管在新华社的报道中，引用的多是来自市场人士或机构的观点，但是舆论的分析人士都趋向于认为这是“新华社力挺A股”。有外媒如华尔街见闻，更是把新华社对A股的关注作为新闻事件报道，《新华社肯定A股回暖称中国引领资金重返新兴市场》称，这是继《人民日报》称股市最坏的时候已过去之后，中国官方媒体再次乐观地肯定了A股的表现。

  而这两大官方媒体旗下的财经媒体，则更深入地探讨宏观领域的话题，如新华社主办的《经济参考报》发文关注近一段时间以来，市场热议的“中央版微刺激”、“地方版微刺激”，以及“地方债”等问题。

  在经济下行压力仍大的现实面前，中央层面围绕“稳增长，调结构，惠民生”定向发力的“微刺激”政策不断出台，地方政府也出台多项配套措施，推出了一批重点项目。而中新社旗下的中国新闻网，则撰文指出地方版微刺激背后的隐忧：其一是资金来源，其二是“稳增长”很可能被错误地理解为“稳投资”，将中央主导的微刺激放大成“强刺激”，重蹈“4万亿”覆辙。这一隐忧亦非杞人忧天，有媒体报道，目前各地方出台的政策中，计划投资的总额超过6万亿，甚至有媒体统计的数字超过10万亿。

  在讨论微刺激的同时，地方债的问题再次引发舆论担忧。《经济参考报》的报道《“官赖”玩“躲猫猫”严重透支政府信用》便从一个细微角度切入，通过一系列因政府赖账而濒临破产甚至轻生自杀的中小企业主的故事，揭露地方债务的乱象。不过，中国新闻网的文章则认为，唯GDP的官员政绩考核方式也正在改变，而在自上而下的改革风气之下，地方政府虽强调要加大投资，但其调结构、促改革的决心和意志同样不容低估。与之对应的新闻却是，31省上半年GDP出炉，总量超全国逾3万亿，分析指出，各地重复统计以及统计“注水”是导致数据不一的主要原因。

  专家观点仍存分歧

  对比官方媒体，市场化的媒体，则更集中精力关注股市行情，以及宏观背景之下的蓝筹股、沪港通、注册制、新三板、反垄断、楼市限购等主题。许多证券类专业财经媒体都把蓝筹股行情比作“蓝筹春天”，并指出有QFII布局、经济数据不断好转、沪港通渐行渐近、国企改革不断推进四大利好。在楼市方面，有媒体指出，在地方松动房地产贷款的同时，减免税费、给予补贴、提高公积金贷款额度等扶持政策轮番上阵。而在IPO方面，有媒体援引券商的观点指出，发行监管思路已转向注册制。

  此前“周永康案”引发举国震动的时候，A股市场上的机构们就纷纷在各自的策略会议和研究报告中发问：打虎之后做什么？大部分的答案都指向：搞经济。随着股市持续上涨，机构们发表看法和展望的兴致更是未曾消减。如国泰君安，曾经发布了系列《打虎归来看漫山红遍》的唱多报告。一些外资机构也纷纷唱多中国股市，如摩根士丹利便建议继续超配中国股票，并指出沪港通可能帮助结束中国熊市。

  此前一直与国泰君安唱反调的安信证券，其首席经济学家高善文在8月6日的电话会议上，将牛市比喻成火箭发射的三级燃料推进。高善文认为，当前信贷放量、利率下降、股市上涨，类似于火箭发射的第一级动力已经出现，但单靠这一个方面的动力，牛市不可能出现。要想产生牛市，第二级动力是房地产和基建投资的恢复；要想产生较大的牛市，第三级动力是市场对经济持续增长充满信心。

  8月7日，上证指数跌1.34%失守2200点，却又使得舆论一阵悲观，当天网络媒体报道的标题中，出现久违的“失守”、“跳水”等词。尽管有观点认为，大盘出现较大幅度调整，是对近期大涨的一个必然修复。但对于牛市是否已经来临，态度“谨慎”的市场人士也不在少数，如复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三认为，“经济指标好转后的确出现了一轮上涨，但类似的先扬后抑行情此前也出现过多次。”如财经评论员叶檀撰文指出，“这是半夜的鸡叫，太早”。

  然而，在股市连续大涨的形势之下，普通的股民却似乎未能充分享受这一“火箭推力”。尽管数据显示，自上周以来，沪深两市新开A股账户数大增，两市参与交易的账户数更是突破1400万户，活跃度创10个月新高；但是，有媒体报道引用券商的调查报告指出，广大散户却未能因此获利。究其原因，正是当前大部分股民仍然“深陷6年熊市思维”，部分股民“对大盘股的嫌弃根深蒂固”。