中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  面对美国、欧盟、日本等国的多轮制裁，俄罗斯近日也开始“回击”。就在制裁与反制裁之间，金融市场也受到牵连，德国和俄罗斯股市更两败俱伤。

  在欧洲诸国中，德国是与俄罗斯关系最密切的国家，两国年贸易额达到1000亿美元。投资者担心，俄罗斯采取反制欧美措施，包括禁止从欧美进口多种食品的行动，欧元区经济的“发动机”德国将成为最大的受害者。德国批发、外贸和服务联合会表示，德国出口商将受到严重冲击，禁令将触痛德国经济的神经。

  市场数据显示，德国股市DAX指数自6月底创下10050点高位之后，目前已跌至9009点，累计跌幅达到10.35%，今年以来下跌5.68%。俄罗斯与欧盟之间不断加强的制裁与反制裁手段也使欧盟本来就不景气的经济前景蒙上阴影。德意志银行策略师乔治指出，地缘政治危机导致市场担忧情绪上升，超出预期的资本流出已经成为打压德国股市和欧元的重要力量。欧盟观察家网站刊文指出，采取新一轮制裁措施后，脆弱复苏的欧盟经济又增添了“一片乌云”。

  其实，制裁是把“双刃剑”，对欧美实施反制裁实际上对俄并无益处。最新数据显示，俄罗斯7月新车销量同比重挫22.9%。有分析人士预计，如果不算2008年因金融危机而引发的衰退，今年俄罗斯经济增速或降至近10年来的最低水平。此外，今年俄罗斯股市的表现与新兴市场股市完全脱节。自6月底创下1421点高位之后，俄罗斯股市RTS指数目前已跌至1170点，累计跌幅达到17.6%，今年以来下跌18.8%。

  不过，俄罗斯国防部上周五表示，已结束与乌克兰接壤的俄南部军事演习。此前，美国批评此次演习是乌克兰危机期间的“挑衅”行动，因此这一消息给市场带来乌克兰危机缓和的信号，带动上周五美股反弹，标普500指数和道指单日涨幅均超过1%，创下近五个月以来的单日最高涨幅。另一大股指纳斯达克指数当天收高0.83%。就在美股上涨的同时，市场波动性下降，芝加哥交易市场的VIX波动率指数下跌5.7%，表明投资者打消了一些不确定的顾虑。

  尽管德国股市已经出现不少跌幅，但有市场人士将近期出现的低点视为买入时机。TCMG资产管理公司首席执行官惠特曼表示，在近期低位买入德国DAX股指的投资者将会见证这个基准指数未来一年大涨50%的火爆走势。IG首席市场策略师凯莉也表示，欧洲央行任何后续刺激措施都可能对股市带来推动作用，德国股指届时也会出现一次大涨。