中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  美股二季度财报季即将步入尾声，在没有过多的“修饰”情况下，多数美股企业的财报好于预期，也给投资者带来信心。与此同时，在企业盈利改善和美债收益率偏低的背景下，高股息个股再次受到投资者的青睐。

  二季度业绩向好

  华尔街摒弃惯用手法

  根据彭博的数据，在已经公布业绩的标普500指数成分股企业中，有73.27%的企业营收同比出现增长，78.57%的企业盈利出现增长。此前，美股市场的低波动性让各大银行的交易收入锐减，继而给华尔街机构带来一定程度的影响。不过，最新数据显示，在已公布二季报的金融类企业中，营收出现增长的比例为64.71%，盈利出现增长的比例更达到76.47%。

  如果一家美股企业的财报不及华尔街预期，这家企业一定会陷入“麻烦”。有分析人士指出，按照华尔街惯用的手法来看，在企业财报发布前夕大幅下调公司业绩预期已经成为理所应当的事，此举可以帮助企业获得业绩超预期的有利局面，从而刺激股价上涨。据统计，在过去一年时间里，华尔街在财报季到来前将业绩预期平均下调了6%。而在今年一季度，华尔街在财报季到来前将业绩预期平均下调了7.5%。

  然而，华尔街对美股二季度财报却摒弃了这一惯用手法。数据显示，在今年第二季度财报发布前，分析师仅仅将预期平均下调了3.5%，许多分析师甚至完全没有下调预期。

  美银美林在最新报告中指出，尽管美国股市近几周出现一定程度的回调，但下跌的主要原因是地缘政治风险以及对美联储提前加息的担忧，而非上市公司业绩不佳。恰恰相反，美股企业二季度利润增速创下近3年以来的新高，有望实现将近10%的同比升幅。与此同时，今年第二季度标普500指数所有10大板块均实现盈利增长，创下自2011年第三季度以来的最佳表现。

  高股息个股或成热点

  有分析人士指出，美国企业盈利情况继续向好，使企业高管比以往任何时候都有更多调高股息的空间。与此同时，由于美国国债收益率下降，投资者将把目光投向高股息个股。

  公用事业板块一直是美股市场高股息个股的集中营。今年以来，美股公用事业板块累计上涨8.8%，是今年涨幅第三高的板块，仅次于科技和医疗保健板块。公用事业板块的股息率达到3.9%，比10年期美国国债收益率高出100个基点。汤森路透的数据还显示，标普公用事业类股的平均市盈率为14.9倍，低于标普500指数的15.2倍，显示短期内公用事业等高股息个股将继续维持“吸金魅力”。

  除了公用事业板块，电信通讯企业的股息收益率也一直居高不下。汤森路透的数据显示，美国电信运营商Windstream的股息率达到9%，是标普500成分股企业中最高的个股，电信服务提供商Frontier Communications则以6.2%的股息率排在第三，这两家公司的股价今年分别大涨40%和37%。

  美国咨询公司Richard Bernstein首席执行官理查德表示，美股走势动荡加剧，但投资者依然比较关注防御下行风险，而不是急于扩大盈利，这也将市场资金推向了高防御性、高股息的股票阵营。