中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 刘莎莎

  停牌五个月之久的东凌粮油（000893）今日公布重大资产重组预案。东凌粮油拟以10.44元/股的价格向中农集团、新疆江之源等中农国际原有股东发行股份购买中农国际100%股权，从而间接获得作价为36.9亿的中农钾肥90%股权。同时，东凌粮油还拟募集配套资金12.3亿元，用于中农钾肥扩产及补充流动资金。

  此次联姻中农集团，不仅使得东凌粮油从“大粮油”向“大农业”综合生产商进发，更让中农集团探路混合所有制经营成为可能。重组实施之后，中农集团将变身东凌粮油第二大股东。

  从“大粮油”

  到“大农业”

  经过多年发展，东凌粮油“大粮油”战略趋于清晰。然而，东凌粮油目前的收入和利润仍主要来自于大豆压榨。近些年，受原材料产量波动及国际巨头垄断定价的影响，加上原料价格受政府管制等，东凌粮油的业绩不尽如人意。

  此次定增，东凌粮油将目标瞄准了中农集团旗下的中农国际。据悉，中农国际成立于2014年7月，自身尚未开展任何业务活动，旗下的主要资产为通过中农香港控制的中农钾肥90%股权。中农钾肥主要业务则为氯化钾的开采、生产和销售。截至2014年7月31日，中农国际的账面总资产为14.76亿元，评估价格为33.97亿元。

  东凌粮油称，重组完成后，上市公司的经营范围将得以拓宽，从大豆压榨业务扩展至粮食行业的上游钾肥开采、生产及销售。中农钾肥百万吨项目达产后，钾肥将实现规模化生产。届时，上市公司有条件在向美国、巴西进口大豆的同时将钾肥销售至美国、巴西等大豆主产区，实现“物物贸易”双向操作。

  投资钾肥的

  黄金窗口期

  数据显示，每年我国对钾肥需求量达到1100万-1200万吨，约占世界消耗总量的20%。目前，我国的钾肥对外依存度高达50%以上。

  目前，我国已将老挝作为我国境外钾盐三大基地之一。资料显示，中农国际旗下的中农钾肥拥有老挝甘蒙省农波县和他曲县35平方公里钾盐矿开采许可证，折存的氯化钾储量达1.52亿吨。本次重组完成后，东凌粮油将获得10.02亿吨（折纯氯化钾1.52亿吨）钾盐矿资源，从而填补我国钾矿资源的供需缺口。

  据介绍，中农钾肥是全球新生钾盐区域首家也是唯一一家实现工业化量产并实现经济效益的企业，技术实力雄厚，生产工艺先进，自主研发的技术根本上解决了光卤石尾矿处理的世界级技术性难题，该技术已获得中国专利并正在申请美国专利，为中农钾肥实现工业化量产创造了条件。

  据了解，由于供需原因，近来钾肥的价格正在进入新一轮上涨周期，2014年6月份，加拿大钾肥宣布日本到岸价涨至395美元， 7月份乌拉尔钾肥宣布2015年中国的合同订单价格又上涨10%。

  据中农国际预测，中农钾肥2014年至2017年度扣非后的净利润分别为500万元、960万元、1900万元、4.5亿元。

  经发改委批准，中农钾肥现计划投资建设东泰矿区钾盐开采加工一期项目，项目建设完成后，年生产能力由10万吨增加到100万吨。该项目分3期建设，分别为年产10万吨验证项目、年产50万吨扩建项目（由10万吨扩建至50万吨）和年产50万吨新建项目。目前，中农钾肥已完成年产10万吨验证项目，正在准备进行年产50万吨扩建项目。

  大股东参与认购

  作为东凌粮油的第一大股东，东凌集团目前持有上市公司总股本的40.22%。此次发行股份募集配套资金，东凌实业和东凌粮油实际控制人、董事长赖宁昌以及赖宁昌的一致行动人李朝波，作为认购方，将各参与认购957.85万股。

  以发行价格10.44元/股计算，东凌粮油向6个对象发行股份，将合计募集配套资金12.30亿元，用于扩产。

  所有认购方均承诺所认购的本次非公开发行的东凌粮油股份自上市之日起36个月内不转让。

  在本次交易完成之后，赖宁昌将持有上市公司1.93亿股，持股比例为21.93%，仍为东凌粮油实际控制人。

  中农集团将持有东凌粮油1.45亿股，持股比例达16.49%，一跃成为东凌粮油第二大股东。