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  日前，北京天聚成投资顾问公司的桑东亮做客证券时报网财苑社区（http://cy.stcn.com），就周二A股的放量下跌原因及后市展望发表了自己的观点，以下是整理的访谈精华。

  财苑网友：周二大跌的原因是什么？

  桑东亮：主要是对基本面恶化的忧虑，其次是IPO（首次公开募股），再次是人民币贬值。对于此前的强势反弹行情，技术态势上具备牛市特征，但缺乏基本面的支持，属于资金推动型行情，是与人民币单边升值对应的。

  财苑网友：最近几天唱空的机构突然多了起来，对此你是如何看待的？A股的大蓝筹为何迟迟不启动？

  桑东亮：我认为唱空是有道理的，毕竟经济数据的恶化超出预期太多。如果不采取措施扭转，将影响就业，并引发其他问题。而李克强总理达沃斯的讲话几乎否定了刺激的可能性，因此，市场才以下挫作出反应。至于大蓝筹，是个动态的概念，其基本的特点是股本扩张能力强和业绩成长稳定。目前看来，以前所谓的蓝筹，都归于产能过剩行业，因此，除了有国企改革预期的部分大盘低价股外，旧蓝筹属于产能过剩行业，政策不支持，业绩趋势下行，难以有出色表现。

  财苑网友：对此轮国企改革引发的行情怎么看？

  桑东亮：国企改革预计重点在于：一、重组；二、混合所有制。作为炒作题材，是可为的，但由于上涨超过改革后基本面改观的预期，因此，调整的幅度也可能大。其次，关于混合所有制改革，具体效果难以评估，但中石化方案出台后的表现，相信是个模本。

  财苑网友：中石化带头的混合所有制改革会催生出哪些投资机会？

  桑东亮：中石化混改方案公布后的市场表现是最好的回答，已经连续三天下挫，并形成了中期下行趋势。因此，当下一哄而上炒混改的局面，有可能因此被打破。建议对国企改革，也要区别对待。土地流转与国企改革、户籍改革，都是现在和将来的大问题和大机遇，土地价值的重估将是有关企业的重大利好，值得继续关注。

  财苑网友：近期A股在高位震荡，普通投资者可以把握哪些投资机会呢？

  桑东亮：高位震荡已经演化为下破箱体下沿，只有短线调整完成或中期底部形成后，我们才建议挖掘投资机会，相信有机会的板块及个股具备以下特征：一、产业政策支持；二、下跌过程中抵抗强烈或逆势上涨；三、率先完成底部构造者。 (黄剑波 整理)

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