中国基金报多媒体数字报

(上接B13版)

单位：万元

本次交易完成后，公司流动资产的增加主要来源于货币资金、应收票据、应收账款以及存货的增加。其中货币资金较交易前增加９．７２亿元折合１３１．７４％，主要是由于标的资产账面经营备用的资金；应收票据较交易前增加３．５２亿元，应收账款较交易前增加０．９７亿元，主要是销售增加引起的应收账款自然增长，标的资产的应收账款账龄较短，大部分在一年以内，款项可回收性良好；存货较交易前增加１．０１亿元折合５２．０５％，主要是销售及生产规模扩大所致。本次交易完成后，公司非流动资产主要是固定资产、在建工程、无形资产和其他非流动资产，其中固定资产３７．５８亿元，占非流动资产的３８．５６％。固定资产较交易前增长２０．８７亿元折合５５．５２％，主要是标的资产经营所必需的房屋、机器设备等增加所致；在建工程较交易前增加１０．６９亿元折合２４．４２％，主要是标的资产３０５２化肥项目及乙二醇项目的投入；本次交易完成后，流动负债的增加主要来自于短期借款、应付票据、应付账款和其他应付款的增加。其中，短期借款增加１０．４８亿折合６７．２０％，主要是由于标的资产所需运营资金较大所致；应付票据及应付账款较交易前分别增加５．７５亿元及４．３５亿元，主要是业务增长引起采购增加所致；其他应付款增加６．１３亿元，主要是对兴安投资的应付股权置换款。本次交易完成后，非流动负债较交易之前无显著变化。

与本次交易完成前相比，本公司的主要财务指标变化较小。上市公司流动比率及速动比率分别保持在０．４９及０．４６，短期偿债风险不高。上市公司的资产负债率将从６７．９７％下降至６２．８１％，一定程度上降低了财务风险。

本次交易完成后，截至２０１３年９月３０日，本公司的资产总额由本次交易前的１２３．１４亿元上升至１８６．８９亿元，增幅为５１．７８％，同时，归属于上市公司股东的每股净资产也由交易前的２．８３元／股增加到３．２５元／股。

２、交易完成后公司资产负债分析

根据《上市公司备考审计报告》，本次交易完成后本公司截至２０１３年９月３０日的合并资产负债表中资产总额１８６．８９亿元，其中流动资产４１．２３亿元；负债总额１１７．３９亿元，其中流动负债８３．６２亿元。

（１）、偿债能力分析

根据《上市公司备考审计报告》，截至２０１３年９月３０日，本公司的资产负债率为６２．８１％，流动比率为０．４９倍，速动比率为０．４６倍。

同行业可比上市公司２０１３年９月３０日的偿债能力指标如下：

注：上述财务指标的计算公式为：

（１）流动比率＝流动资产／流动负债

（２）速动比率＝速动资产／流动负债

数据来源：ｗｉｎｄ资讯。

通过比较，本次交易完成后本公司的流动比率、速动比率低于同行业可比上市公司平均值，资产负债率高于同行业可比上市公司平均值。

（２）、资产运营效率分析

根据《上市公司审计报告》及《上市公司备考审计报告》，本次交易完成前后，２０１３年１－９月本公司的资产运营效率的指标比较如下：

单位：次

本次交易完成后，２０１３年１－９月的应收账款周转率从９６．７８次降至４５．１５次，总资产周转率从０．２１次略升至０．２４次，上市公司的资产运营效率总体有所上升。

同行业可比上市公司截至２０１３年９月３０日的资产运营效率指标如下：

注：上述财务指标的计算公式为：

（１）应收账款周转率＝（营业收入）／［（期初应收账款净额＋期末应收账款净额）×０．５］

（２）总资产周转率＝（营业收入）／［（期初总资产＋期末总资产）×０．５］

数据来源：ｗｉｎｄ资讯

通过比较，本次交易完成后，公司总资产周转率低于同行业可比上市公司平均值，但应收账款周转率高于同行业平均水平。

３、交易完成后公司盈利能力分析

（１）交易前后上市公司比较

根据《上市公司审计报告》及《上市公司备考审计报告》，分析如下：

本次交易前后相比，公司营业收入、利润规模及盈利能力均得到一定提升。由此可见，本次交易完成后，上市公司盈利能力将得到提高。

（２）与同行业可比上市公司比较

根据《上市公司备考审计报告》，２０１３年１－９月本公司的净资产收益率为－０．５４％。同行业可比上市公司２０１３年１－９月的净资产收益率指标如下：

注：上述财务指标的计算公式为：

净资产收益率＝归属于上市公司股东的净利润／期末归属于上市公司股东的净资产

部分净资产收益率为负数的数值已剔除。

数据来源：ｗｉｎｄ资讯

通过比较，本次交易完成后，本公司净资产收益率低于同行业可比上市公司平均值，主要是由于相当数量的同行业可比公司净资产收益率为负数，未纳入统计范围。

４、上市公司及上市公司备考财务数据

根据经瑞华审计的上市公司财务报告和备考财务报告，本公司近三年一期的主要财务数据及备考财务数据如下：

（１）上市公司财务数据

（２）上市公司备考财务数据

５、交易前后每股收益变化情况

五、本次新增股份发行上市相关机构

（一）独立财务顾问

（二）法律顾问

（三）财务审计机构

（四）资产评估机构

１、中通诚

２、儒林评估师

六、财务顾问的上市推荐意见

根据相关法律、法规和规范性文件的规定，独立财务顾问认为：公司具备非公开发行股票及相关股份上市的基本条件，同意推荐公司本次非公开发行股票在深交所上市。

七、备查文件和查阅方式

（一）备查文件存放地点

（二）备查文件目录

１、非公开发行上市申请书；

２、《海通证券股份有限公司与内蒙古远兴能源股份有限公司之财务顾问协议》；

３、中国证监会《关于核准内蒙古远兴能源股份有限公司向博源集团等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可［２０１４］７７２号）；

４、《内蒙古远兴能源股份有限公司向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况报告书》；

５、海通证券出具的《海通证券股份有限公司关于内蒙古远兴能源股份有限公司向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况之独立财务顾问核查意见》；

５、国浩出具的《关于内蒙古远兴能源股份有限公司非公开发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况的法律意见书》；

７、瑞华出具的《验资报告》（瑞华验字［２０１４］第１２０１０００９号）；

８、中登公司对新增股份已登记托管的书面确认文件；

９、其他备查文件。

内蒙古远兴能源股份有限公司

２０１４年９月１８日