中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 陈中

  虽然上市公司海联讯涉嫌违反法律法规的行为还在调查之中，但海联讯4名股东出资2亿元设立的“海联讯虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金”已经有了结果。

  9月19日，设立满两个月的海联讯虚假陈述事件投资者利益补偿专项基金公告终止，这个由中国证券投资者保护基金公司管理的中国资本市场首例大股东主动出资补偿投资者的基金，交出了一份高效的“成绩单”。

  95.7%适格投资者

  接受补偿

  据投保基金披露的数据，投保基金公司接受海联讯4位股东委托担任海联讯专项补偿基金管理人以来，绝大多数适格投资者与出资人达成了和解，并接受补偿。到投资者申请补偿的有效申报截止日（9月10日），适格投资者有效申报账户数为9823个，占适格投资者账户总数的95.70%，有效申报金额为8882.7698万元，占应补偿总金额的98.81%。

  “有效申报金额占应补偿总金额比例超出了我们的预期目标。”投保基金公司董事长刘洪涛说，9月15日，投保基金公司已通过中国证券登记结算公司证券结算系统将投资者已确认的补偿资金划拨至适格投资者托管券商，再由托管券商划至投资者资金账户，最终完成补偿资金的支付。9月19日，海联讯专项补偿基金公告终止，目前正在进行专项补偿基金的清算及审计工作，剩余资金将会返还海联讯4位股东。

  另外，还有400多名适格投资者未接受专项补偿基金的补偿，涉及的补偿金额约107万元，投保基金分析认为原因主要包括：无法与投资者取得联系、投资者明确表示主动放弃补偿、投资者明确表示不接受补偿方案和补偿金额，其中无法联系的投资者有近200名。

  刘洪涛介绍说，对于上述适格投资者，海联讯股东已安排好工作小组，在接下来的两个月内继续接受补偿申请。在核实申请者身份及交易记录等相关信息后，将按基金补偿方案与适格投资者达成和解并支付补偿金额。此外，未接受补偿的适格投资者后续仍可通过调解或诉讼方式获得赔偿。

  多方协调机制推进

  补偿工作顺利完成

  作为中国资本市场上由大股东主动出资运用市场机制补偿投资者的首个案例，国内没有先例可借鉴，补偿专项基金为何能在短时间内达到这么高的和解比例？

  “高效的多方协调机制是推进补偿工作顺利完成的重要保障。”刘洪涛表示，投保基金公司牵头，与深交所、中国结算、中国证券业协会等单位共同成立了海联讯案件投资者利益补偿协调小组，确保补偿工作的顺利开展。

  刘洪涛举了两个与专项基金高效运作有关的例子：

  一个是投保基金公司积极协调，推动各方形成了三个方案。最终达成一致，确定的方案为三个方案中金额最大，补偿金额近9000万元。此方案为投资者带来了更优的补偿结果，也更符合“充分补偿”原则。

  另一个是为使广大适格投资者尽可能都快速、便捷地得到补偿，投保基金公司经过与协调小组各方沟通，在以往专项补偿基金的基础上，进一步简化投资者申报确认程序，在海联讯补偿程序中取消网签和解承诺函的程序。

  投资者利益补偿

  新机制初步建立

  证券市场的类似案件涉及投资者人数众多，投资者利益保护问题始终是一个难题，虽然现行法律赋予了投资者通过诉讼等手段获得民事赔偿救济的权利，但由于证券市场虚假陈述诉讼耗时长、成本高、举证程序繁琐、投资者分散等诸多客观因素，导致投资者最终获得救济的比例较为有限。

  “设立专项补偿基金主动补偿投资者的损失，能使投资者高效率、低成本地获得实际赔偿。”刘洪涛说，与以往专项补偿案例由中介机构主动出资先行赔付投资者损失本质不同的是，海联讯专项补偿基金由控股股东主动自行出资设立，是中国资本市场上由大股东主动出资运用市场机制补偿投资者的首例，对市场上类似案件发生后当事人主动消除后果的做法起到了示范作用。

  刘洪涛表示，海联讯专项补偿基金的实践，为探索建立上市公司投资者利益补偿机制积累了经验。特别是顺畅的协调小组工作机制为此次专项补偿工作的顺利进行发挥了重要作用，协调小组各单位都锻炼了队伍，积累了经验。专项补偿基金由投保基金公司担任管理人，是充分运用市场化方式补偿投资者的做法，兼顾了公信力和补偿效率，市场及投资者较易接受，是一种可复制推广的模式。

  “作为补偿基金的管理人，投保基金公司坚持公益性原则，不收取任何报酬，以最大限度地维护投资者权益，尽量减轻投资者的时间成本和参与的经济成本。”刘洪涛说，今后有关责任主体如再次设立类似专项补偿基金，投保基金公司仍愿意继续担任基金管理人，为维护投资者的合法权益尽力。