中国基金报多媒体数字报

  中国的VC投资圈集群现象非常明显，趟过了手游的“血海”，大家都开始游O2O的“红海”。也许是因为目前中国的投资机构和天使投资人实在太少的缘故，抢赛道的现象尤为明显。O2O经过这么多年的概念与实践，随着各行业的O2O闭环逐渐形成，好的项目如雨后春笋一般地冒了出来。垂直领域的O2O项目则成了投资机构争抢的“香饽饽”。

  手游套死了多少基金，整懵了多少创业青年？最新数据显示手游公司中仅有3%的盈利，其余的挣扎水生火热之中期待投资机构的拯救，而这些挥着翅膀的人却把目标移向了O2O的垂直领域。投资机构青睐垂直领域O2O项目的原因何在呢？笔者认为有以下几点：

  用户价值高度聚焦，垂直领域的用户就是具有同一属性的消费人群，这种高度一致的价值属性很容易进行数据的分析，从而产生更高的增值收益。比如刚获得1500万人民币风投的汽车钣金快修连锁店“有一手”，几乎所有用户都是车主，他们把传统的汽车维修服务互联网化，通过互联网工具将用户聚焦，再通过对用户的用车习惯和维修数据，制定出更好的方案和增值服务。这是典型的汽车维修行业的O2O模式。对一个专业领域来讲，一个行业高度吻合的用户比散户的价值至少要大10倍。

  垂直领域壁垒高，O2O主要体现在本地化服务，在有限的商业空间里，有O2O意识的企业主并不多，而且刚好有团队和资源来做这件事情的人就更少了。在一个区域有人通过资源整合与运营，打造出一个垂直领域的O2O的旗帜，后面的人基本很难追上。一旦行业的壁垒形成，很有可能出现一直被模仿的情况。当然如果加上资本的运作和互联网投资领域的专业指点，短期内被复杂的可能性是很小的。这也是O2O特有的性质造成的，对于投资者来讲这是一种少见的风险很低的好项目。

  电商O2O化，最后1公里一直是各大电商企业正在努力突破的瓶颈，O2O就有可能解决这个问题，如果在垂直领域就更快捷了。垂直领域O2O在产品、服务、物流等方面都高度集中这个行业特性，而这种特性是大宗电商无法去精细化运作的，垂直行业的O2O就可以做到全产业供应链的最优化结构。这样使得电商的效率更高，并可以大大缩减成本。电商的O2O化是一种不可逆转的趋势，电商是解决能不能的问题，而O2O则是解决有没有的问题，两者相加即为“天下没有难做的生意”。从投资的长远角度来看，这一点是投资机构抢赛道最看重的一点，多少投资机构因为曾经的“无赛道”意识，在电商领域看着别人分得盆满钵满而眼红，而O2O又被誉为接下来最大的互联网金矿，他们没有理由再错过。

  离钱近流水稳，O2O之所以找到了闭环，是因为打通了支付，线上选购与下单，线下服务与支付。其核心就是产生了现金流，电商的现金流几乎都是在线上，而O2O的现金流则有可能是真正线下的现金。这一点适用于所有O2O项目，也是投资机构最喜欢的原因之一。做离钱近的生意终究一天你会有钱，做现金流稳定的生意你永远不用担心缺钱。

  近段时间，垂直领域O2O项目获得风投的很多，除了有一手之外，雕爷新项目河狸家也获得IDG两轮数百万元人民币的投资，智课网也获得百度千万美元的风投并强势拓展在线教育O2O领域。据统计在房地产、汽车、生活服务等多个领域，有大量的公司在进行O2O的布局，接下来我们可能看到一个又一个的资本传奇。资本去哪里，说明哪里火，资本去了哪里，哪里就会更火。O2O不是互联网大佬们的天下，O2O也不像传说中的那么高大上，在垂直领域具有本地资源沉淀的企业有更强的优势，一旦实现商业闭环，遇到合适的资本推动就会大有可为。

  （作者系互联网投资人）

  【键走偏锋】

  离钱近流水稳，O2O之所以找到了闭环，是因为打通了支付，线上选购与下单，线下服务与支付。