中国基金报多媒体数字报

  见习记者 蒙湘林

  证券时报记者近日走访参观了专注于科学仪器研发和销售的天美控股（01298.HK），公司董事长劳逸强向记者表示，国内食品安全问题频发，一方面需要优化监管方式，另一方面需要国内检测类企业提升技术、降低成本，让检测设备逐步平民化，最终实现全行业普及。

  食品检测受关注

  2014年是食品安全问题频发的一年，先后爆发了麦当劳肯德基问题鸡肉事件、浙江毒胶囊丑闻、台湾地沟油流入大陆事件等。由于食品安全问题的解决途径一般需要提前进行质量检测，A股中，华测检测、天瑞仪器、达安基因、远望谷等概念股，在食品安全事件爆发时均受到较多关注。

  不过，同样从事食品检测的科学仪器公司天美控股并不被内地投资者所熟知。记者实地采访发现，天美控股成立于1988年，比大部分内地检测企业成立时间都早。公司主要从事表面科学、分析仪器、生命科学设备及实验室仪器的设计、开发、制造及分销等。

  天美控股于2004年在新加坡SGX主板上市后，2011年12月21日又在香港联交所主板上市，成为中国分析仪器行业第一家在国际主要市场主板上市的公司。随后，公司业务逐步拓展，在北京、上海等全国15个城市设立办事处、研发基地。尽管天美控股的业务与食品检测概念息息相关，但公司股票并未在今年的食品安全事件中获得足够的市场关注。

  对此，生化专业出身的劳逸强表示：“天美是一家专业做科学仪器的上市公司，尤其是食品安全领域，我们在内地配合企业、政府做过很多检测项目，如参与三聚氰胺、塑化剂的检测等，在业内有较好的口碑，但在资本市场比较低调，主要强调企业内生发展。”

  据了解，天美控股自2011年香港上市以来，除了首发IPO之外从未在资本市场再融资，期间项目研发和销售主要依靠自有资金。不过，劳逸强坦言：“公司现有业务收入主要来自中国内地市场，未来公司的投资重心将继续依托内地，不排除在内地进行产业合作和资本并购。”

  检测“平民化”

  谈及为何要专注于食品安全领域的检测业务，劳逸强告诉记者：“食品安全检测关乎民众安全和国家形象，具有公益价值；此外，检测业务市场前景广阔，盈利水平也非常丰厚。”

  事实上，随着食品安全问题受到越来越多的关注，检测市场需求确实呈现高速增长。据《国家食品安全监管体系“十二五”规划》，未来食品污染物和有害因素监测将覆盖全部县级行政区域，监测网点扩至2870个，市场规模将达到200亿元，年均复合增速超过50%。

  正是基于良好的市场需求，国内不少检测类企业的盈利能力明显超过其他行业。数据显示，最近三年，国内检测龙头华测检测的毛利率均稳定在65%-70%的水平，检测行业平均市盈率达到63倍。相比之下，天美控股的毛利水平较为适中，上市以来毛利率均稳定在30%-35%，当前市盈率为17倍。

  劳逸强表示：“市盈率的高低主要是内地和香港投资者对于个股的估值差异；盈利能力的高低则跟天美自身加强技术研发投入，成本水平较高有关。”据介绍，天美控股近年来先后收购了欧洲和美国的4家科学仪器公司，在获得高新技术的同时，也增加了公司在研发生产方面的投入。

  “之所以加强研发，是因为我们希望走中高端的消费市场，一方面通过高端消费覆盖研发成本；另一方面，将海外的高端技术加上国内较低的生产成本，从整体上解决检测设备昂贵、效用不高的问题。”劳逸强表示。

  对于未来国内市场的开拓，劳逸强说：“国内食品检测市场很大，特别是乳业、白酒、日用消费品等行业，未来我们希望逐步降低总体成本，将中高端的检测设备普及化、平民化。试想，当国内奶农人手一台检测仪，我国奶业的口碑和信心是不是能够重新振兴？”