中国基金报多媒体数字报

  证券时报记者 朱雪莲

  9月以来，随着上证综指强势震荡、H股市场整体下跌，AH溢价指数承接8月企稳之势继续震荡走高，昨日收报97.05，创出自7月24日探低点后的阶段收盘新高。

  近期AH溢价指数近期的持续攀升，意味着A股较H股整体折价有所收窄。

  8月29日收盘后，A股较H股折价的AH股有30只，海螺水泥、万科A均较其H股折价20%以上，鞍钢股份、华能国际、中国太保等19只股折价率在10%~20%之间。

  截至昨天收盘，较H股出现折价的A股29只，虽然数目没有明显下降，不过折价幅度大为缩窄——当前已没有较H股折价率超过20%的A股，折价比例在10%至20%之间的A股也就13只，其中，万科、海螺水泥、鞍钢股份依然是折价幅度最大的前三，折价幅度分别为17.55%、16.62%、14.29%。工商银行成为折价率最大的金融股，工行A股较H股折价12.28%，中国人寿、中国太保的AH折价率也不过11%。

  与9月后AH折价收窄相对应的是，AH股的A股阶段表现强于其H股。据统计，不包括停牌的广船国际、洛阳玻璃，除*ST仪化、昆明机床、金风科技等12股以外，剩余72只AH股的A股阶段涨幅都强于其H股。

  这些A股表现更胜一筹的AH股与折溢价关系不大。A股较H股溢价率一直最高的浙江世宝9月来A股更为强势，月涨幅为27.32%，同期浙江世宝H股升16.6%，导致最新AH溢价率由8月底的197.66%进一步扩大至226.73%。较H股溢价125.98%的经纬纺机A股9月上涨25.25%，但其H股仅升5.33%。马钢股份、中海集运、兖州煤业、东方航空作为强周期、高溢价的AH股，A股9月以来都涨逾10%，但其H股表现较弱，同期都有不同程度的下跌。

  在9月份A股涨幅较大的AH股中，溢价股是当之无愧的主力。例如，因石油工程公司借壳，*ST仪化复牌后H股涨幅高达114.12%，A股因交易规则限制已连收7个涨停板，不过目前仍较H股溢价近四成。中国中冶、山东墨龙作为溢价率较高的AH股，其A股阶段涨幅都在30%以上。而在涨逾10%的A股中，当前处于折价状态的AH股仅有3只，分别是上海医药、华电国际、中国中铁。

  综合来看，9月不少AH股中的A股溢价程度有所增加，由此带动AH溢价指数持续回升。此前有消息称沪港通最快将于10月推出，如果H股在此期间不能迎头赶上，那么沪港通的实施，对于A股可能并不是好消息。