证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  近日，一则消息震惊了整个华尔街。美国太平洋投资管理公司（PIMCO）创始人兼首席投资官，被誉为“债券之王”的传奇投资人格罗斯突然宣布辞职，加入一家名不见经传的资产管理公司。格罗斯的离职，在金融市场上掀起了不小的波澜。

  一个时代的终结

  从1971年创办美国太平洋投资管理公司以来，格罗斯将其打造成了一家资产管理规模达万亿美元的“航母级”投资机构，格罗斯亲自掌管的2200亿美元规模的Total Return Fund是全球最大的债券型共同基金。其实，格罗斯在40多年的时间内，实际上只专注做了一件事：债券投资。

  不过，PIMCO近来却问题不断。今年年初，公司首席执行官艾里安黯然离职。与此同时，公司业绩也出现下滑，Total Return Fund遭遇连续18个月净赎回。最近，美国证监会开始调查PIMCO是否人为夸大旗下旗舰基金Pimco Total Return ETF的回报，调查的内容包括该ETF购入某些债券以及对这些债券进行估值的方法。实际上，对美国太平洋投资管理公司的定价问题调查已进行数月，格罗斯更曾被美国证监会的调查人员约谈。

  考虑到近期美国证监会对PIMCO展开调查，格罗斯在此时离开公司引发市场争议。不过，有消息人士透露，格罗斯与公司的执行委员会意见不合已有多时，并曾经多次威胁要辞职。无论如何，格罗斯的离去标志着他领导下的PIMCO时代的终结。从今日开始，格罗斯正式加入骏利资本（Janus Capital），继续从事债券基金管理岗位。格罗斯在一份声明中称，“加入Janus Capital，对于我的职业生涯和生活来说都是正确的选择，也是正确的时间点。”

  市场出现

  “格罗斯效应”

  截至今年6月30日的数据显示，骏利资本管理的资产规模1777亿美元，不足PIMCO的十分之一。据悉，格罗斯将从10月6日起负责该公司旗下“全球无限制债券基金”的管理和策略，该基金最近三个月的回报率为0.18%，同期巴克莱债券综指的回报率为0.9%。

  格罗斯的到来刺激骏利资本的股价在26日上涨超过40%，PIMCO的大股东安联股价则重挫6.4%，安联公司股价的下挫带动了整个德国DAX股指下跌，当天法国和英国股市收涨。

  与此同时，美国公司债市场出现巨大波动，高风险及高评级的债券双双遭到抛售，美国10年期国债收益率更一度跳涨50个基点，欧元区外围国家债券价格也出现下跌。有交易商认为，PIMCO的资金外流速度会迅速加快，迫使PIMCO不得不抛售美国公司债。此外，PIMCO拥有大规模的欧元区外围国家债券，投资者担心格罗斯离开PIMCO之后会改变整个投资策略，因此先行抛售欧元区外围国家债券。MarketWatch专栏作家魏德纳认为，格罗斯和PIMCO近期的一系列变故已经动摇了这家公司债券市场基石的地位，他们曾是政府债券方面的权威，整个市场的调子都是由他们确定。

  PIMCO能否重塑辉煌？

  PIMCO近年来表现不佳，其收益率在过去的3至5年里落后于多数竞争对手，而在去年几乎落后于所有的对手。投资研究机构晨星的数据显示，该基金2013年收益为-2.6%，落后于84%的同类基金。对于格罗斯的离开，PIMCO首席执行官霍奇昨日却表示，格罗斯离职后，大家“如释重负”，并感到兴奋。与此同时，PIMCO任命伊瓦辛担任新首席投资官。PIMCO在今年1月份任命伊瓦辛成为公司六大副首席投资官之一，直接向格罗斯汇报。伊瓦辛掌管着380亿美元资金的Pimco Income Fund，彭博统计的数据显示，他在过去3至5年里的战绩打败了99%的同僚。

  管理着450亿美元的资产的Angeles Investment Advisors首席投资官迈克如此评价伊瓦辛：“他是个可靠的人，也是个精明的投资人，他已经证明了自己在所有时期都能表现出色。”

  伊瓦辛能否重塑PIMCO的辉煌，仍有待时间的考验。不过，金融市场早已迎来“新债券之王”——DoubleLine Capital创始人冈德拉奇。金融危机以来，流入DoubleLine的资金流一直保持稳定状态。今年8月，DoubleLine管理的资产突破400亿美元，比去年年底增加约50亿美元，仅8月一个月的资金净流入就高达5.98亿美元。据路透社报道，上周格罗斯本人和冈德拉奇谈过，并有加盟DoubleLine的意向，不过两人最终还是没能联手。