证券时报多媒体数字报

  本周为国庆长假前最后两个交易日，投资者心态偏向谨慎。目前股指高位表现犹豫，多头兑现压力较大。

  上周股指波动强烈，新股密集发行，抽血市场流动性。而本周新股申购资金将陆续解冻，随着中签号的公布，7000亿打新资金将回流A股。但是，季末临近以及国庆长假前等因素预计仍将压制国内流动性。

  经济数据持续疲弱，8月中国工业企业利润负增长，增速远低于7月。虽然9月汇丰采购经理指数（PMI）指数超预期回升，但市场仍对经济担忧不已。总的来看，目前经济形势仍然严峻，房地产是重灾区，房地产投资放缓仍是当前经济面临的最大下行风险。虽然二套房贷放开，但料对房市的影响有限。实体经济困境短期内难以改善，能够进入股市的增量资金依旧有限。

  目前对于股指来说，后期可能有的改革红利将成为影响股指的最关键因素。四中全会将于10月召开，市场对于改革的预期较为强烈，这也是当前可能影响中国经济的最关键变量，但政策的不确定性亦较高。

  综上所述，股指高位抛压渐大，获利盘有落袋离场的需求，后期亦面临政策的不确定性，期指仍旧建议观望为主。  （作者系浙商期货分析师）