证券时报多媒体数字报

  市场尚无系统性风险

  孙忠（国诚投资）：欧美股市近日的大跌影响了A股投资者情绪；而本周三将公布9月份的宏观济数据，数据的不确定性也导致市场情绪出现波动。另外，根据此前安排，沪港通将在10月份某个星期一启动，而启动前两周，监管层将作出公告，但到目前为止并没有公告发布。这也意味着沪港通将可能不能如期在本月启动。沪港通延期可能会对市场构成不利影响。综合来看，本周不确定性因素很多，市场震荡的概率较大。

  技术上看，周一沪指一度跌近1.5%，在20日线处止跌后回稳，日K线收出长下影线。盘面看，股指下方支撑力度依然不小，这也决定下跌空间并不会很大。从整体上来看，沪指走势还算健康，向上的大趋势没有改变，短期可能面临震荡，但中长线仍可以乐观面对。创业板在接近历史新高之时连续出现调整，上方抛压非常明显，不过技术形态依然保持良好，后续突破的概率仍然很大。

  总的来说，市场尚无系统性风险，不过短期存在调整压力。操作上，投资者需控制好仓位，注意品种甄别以降低个股分化带来的风险。

  进入战略调整阶段

  刘思山（容维投资）：本轮行情自7月下旬启动以来形成明显的三波上升行情。第一波，上证指数在7月下旬从2000多点起步，连续拉升，日K线8连阳，一口气推升到2200点的位置，然后横盘震荡一个月；第二波，大盘在8月底9月初再次拉升，K线6连阳拉升100点，将指数推升到2300点的位置，之后大盘上下震荡了半个多月；第三波，大盘在9月下旬从2300点一带开始启动，一度K线5连阳，指数摸高2391点，上涨不足100点，10月10日后开始调整。从上述三波走势中可以看到，上涨的力道在减弱，K线连续阳线的天数在减少，涨幅在降低，股市调整已在意料之中。

  我们认为，此次调整是对本轮上涨行情的一次总调整，不是小级别调整，而是一次战略调整。本次调整的时间可能会拉长，调整的幅度可能会加深，甚至可能会调整到第二波上升行情后的整理平台。本次调整一是消化获利盘，修正股市上升斜率，使大盘降温降速，积蓄后劲；二是主动应对经济下滑风险，提早消化，提前预期；三是应对外围股市暴跌的影响，缓解市场担忧情绪；四是应对业绩证伪、新股发行、限售股解禁、利好兑现等事件。

  尽管股市进入战略调整阶段，但并不意味行情结束。本轮行情上涨的逻辑依然存在，没有发生变化。改革全面深化，释放巨大红利，为市场做多提供基础逻辑；无风险利率下行是大趋势，为行情长线走强提供可靠保障；资金宽裕，增量资金入市明显，为行情注入强大动力。整体看，市场理性运作，慢牛行情渐趋成形。

  （陈刚 整理）

  以上内容摘自财苑社区（cy.stcn.com）