证券时报多媒体数字报

  基金管理人：浙商基金管理有限公司

  基金托管人：中国民生银行股份有限公司

  报告送出日期：2014年10月25日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  注：本基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率×55%＋上证国债指数收益率×45%。

  由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数每日按照55%、45%的比例采取再平衡，再用每日连乘的计算方式得到基准指数的时间序列。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：1、本基金基金合同生效日为2012年3月8日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生效时间已满一年。

  2、本基金建仓期为6个月，从2012年3月8日至2012年9月7日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司金融工程小组将每日审查当天的投资交易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。

  本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本报告期内未发现异常交易行为。

  公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦未受到监管机构的相关调查。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  2014年3季度市场出现了一些积极的信号：1）管理层稳定市场预期，2）证监会披露从6月到年底计划发行上市公司新股100家左右，A股市场供给好于预期，3）流动性定向宽松，如央行通过再贷款的方式向国开行和建行提供资金用以支持棚户区改造和其他重大建设项目，对"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点，正回购利率年内第二轮下调，央行变相降息，4）7月汇丰、中采PMI指数均上升，超出市场预期，5）海外资金流动到涨幅较小的市场，香港南方A50规模明显上升，沪港通系统测试、年内将推出，6）房地产MBS等资产证券化的推出盘活存量资产，有利于经济活力的提升。市场主要矛盾发生了变化，年初我们认为2014年A股市场的主要矛盾是在市场供给端的变化背景下，改革落实及影响与资金价格高企或存信用、债务风险的矛盾，目前市场供给端有一定限制、增量资金进入、央行管理资金价格、对非标地方融资平台加强管理，主要矛盾变化为改革落实的进程与经济企稳需要时日和新的增长动力之间的矛盾。虽8月公布的7月信贷数据突然萎缩、PMI再度下跌，但对改革的预期提升了市场的风险偏好、带来增量资金入市、融资融券金额屡超新高，上证指数、沪深300、创业板指数、中小板指数3季度分别上涨15.4%、13.2%、9.7%、16.9%；按行业指数算术平均涨跌幅计算涨幅较大的行业依次是国防军工47%、汽车38%、纺织服装37%、机械设备37%、农林牧渔35%；传统的周期性行业涨幅在30%以上，其中涨幅大的主要是周期性行业中具有转型预期的小市值公司；新兴产业中的TMT、医药，基本面好转的非银以及食品饮料等消费股涨幅排在后1/2。

  浙商聚潮新思维混合型证券投资基金3季度净值上涨9.93%至1.406，再次创出成立来新高，略跑赢创业板指数0.24%，跑输上证指数、沪深300、中小板指数分别为5.47%、3.27%、6.97%。由于本基金股票仓位上限是80%，我们逐步增加了可转债的配置；股票维持较高仓位，个股配置上我们从集中走向分散，继续持有短期有利好、逻辑清晰、弹性大、经过1季报验证成长证伪的软件、传媒、医药行业个股，增加了基本面好转的非银金融行业个股主要是经纪业务盈利占比下降、融资融券业务扩大受益的券商，增加了业绩逐季改善、去年基数低的休闲服务行业个股，增加了中报业绩改善的农林牧渔行业个股，增加了未来改革受益的国企改革、新能源、环保、机器人主题类个股。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截至2014年9月30日，报告期内本基金净值增长率为9.93%，业绩比较基准收益率为7.66%，沪深300指数上涨13.20%，基金净值增长率超越业绩比较基准2.27%，落后沪深300指数3.27%。

  4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  3季度我们认为A股市场的主要矛盾发生了变化，变为改革落实的进程与经济企稳需要时日和新的增长动力之间的矛盾，在前3季度对非标、地方融资平台加强监管后，政府通过资产证券化（如地产的MBS从总量层面上解决了信用扩张乏力的问题）以及资本市场（2014年初至3季度末公布增发预案的公司有646家，2013年全年仅为124家）来完成产业结构的调整、资源的再配置，改革的预期提升了市场的风险偏好，产业资本、海外投资者等增量资金入市。中国经济在Q2稳增长的带动下保住底线，MBS使得地产系统性风险降低，虽地产需求难以急速推升但房地产投资减速将放缓，经济企稳或还需要1-2个季度，货币的放松和财政的刺激将提升经济的活力，有益于培育经济新的发展动力。对市场的判断是短期不盲目乐观，虽对经济关注度弱化，但需密切跟踪3季报和全年业绩预告，防止"利多"预期的兑现和获利回吐；长期不盲目悲观，在资本市场对产业结构调整逐步发挥作用的过程中，市场底部是螺旋型逐步抬升的，震荡区间会扩大，需把握好预期。

  展望2014年3季度，上证指数由于前期改革等的预期或冲高回落，上市公司业绩将面临3季报的考验，需精选个股波段操作，但随着长期机制的理顺，我们认为市场即使下跌是有底，长期是值得乐观的。我们仍将密切跟踪经济数据尤其是房地产销售数据的变化、重点关注上市公司三季报的经营情况。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  金额单位：人民币元

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  金额单位：人民币元

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位：人民币元

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  金额单位：人民币元

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本基金本报告期未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

  单位：人民币元

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  金额单位：人民币元

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  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

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  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 备查文件目录

  7.1 备查文件目录

  1、中国证监会批准浙商聚潮新思维混合型证券投资基金设立的相关文件；

  2、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金招募说明书》；

  3、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金基金合同》；

  4、《浙商聚潮新思维混合型证券投资基金托管协议》；

  5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；

  7、中国证监会要求的其他文件。

  7.2 存放地点

  杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心1号楼D区6层606室

  7.3 查阅方式

  投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站www.zsfund.com查阅，还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-067-9908/021-60359000查询相关信息。

  浙商基金管理有限公司

  二〇一四年十月二十五日