证券时报多媒体数字报

  展望2015年，我们预计有5个关键投资主题值得关注。并且，我们也调整了我们看好和不看好的个股品种。

  5个关键投资主题包括：1.货币环境继续放松，社会融资成本持续下降，负债率较高的地产/电力有望最受益；2.海外资金持续涌入，最有可能列入MSCI 指数的大型蓝筹股可能受到持续追捧。相比香港市场，质量更好选择更多的医药、可选消费或是海外资金关注焦点；3.国企改革全面启动后，建议关注电气设备/通信/机械设备/轻工制造的个股；4.中国版“马歇尔计划”预计将有助于推动具有国际竞争力产业扩大出口，如铁路设备/电信设备/能源设备/汽车配件等，但可能无助于消化过剩的投资性产能，对建材/港口/建筑帮助有限；5、通缩可能继续，一般消费或持续低迷。

  根据我们对2015年投资主题的展望，我们对最看好和最不看好的股票进行了调整。我们将保利地产、万科A、中国平安、九州通、信立泰、华海药业、聚光科技、上海机场调入最看好个股，将索菲亚、爱尔眼科、碧水源、三聚环保、大秦铁路、伊利股份、中青旅、海天味业从最看好的股票中调出，将王府井、海信电器、好想你、加加食品调入最不看好个股，将兖州煤业、南方航空从最不看好个股中调出。  （作者单位：瑞银证券）