证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 郭峰

  借助沪港通推出的东风，证券公司的国际化战略布局将驶入快车道。在人民币国际化进程全面加速，自贸区谈判不断开花结果的宏大背景下，证券公司国际化战略有了更广阔的市场空间和更切实的盈利模式。中信、海通等券商已开始通过并购境外金融公司实施国际化业务布局，今后将会有更多券商加入这一行列。

  证券公司的国际业务是循着我国资本市场开放的轨迹亦步亦趋的。20世纪90年代，我国B股市场首先打开了国际化大门，当时证券公司的国际业务部主要也以B股发行为主；随后开放了H股市场，证券公司又增加了保荐境内企业在香港上市业务；中国加入世界贸易组织后，资本市场对外开放的步伐也迈得更大，合格的境外机构投资者（QFII）、合格的境内机构投资者（QDII）和人民币境外合格机构投资者（RQFII）等制度的施行，部分实现了资金“走出去”、“迎进来”；2006年A股大牛市启动之后证券公司纷纷在香港设立子公司以建立国际化战略的桥头堡，视野开始全球化。

  当下，人民币国际地位日益提升，中国在国际上的经济、金融实力日益增强，证券公司开展国际业务有了更强的国力支撑和市场需要。今年前9个月，跨境贸易人民币结算量已达4.8万亿元。国际清算银行报告显示，人民币已跃居全球外汇市场交易最活跃的10大货币之列，境外参与提供人民币支付清算的银行也已超过2000家。目前，人民币境外清算安排已经全面覆盖中国的港澳台三地，亚洲的新加坡、马来西亚和韩国，欧洲的英国、法国、德国、卢森堡，推动了人民币离岸市场的发展。

  在区域贸易和双边贸易替代多边谈判成为主流发展趋势后，中国自贸区设立步伐加快。上海自贸区建立1周年，11月10日中韩自贸区确认于明年初成立，11月17日中国与澳大利亚自由贸易协定完成实质性谈判，这些举措将进一步提升人民币的国际影响力。

  沪港通则将为国际投资者参与国内资本市场交易开辟新的渠道，促进国内资本市场加快融入全球资本市场。沪港通是促进我国资本市场对外开放、推动我国资本项目可兑换，扩张人民币国际化版图的重要举措。

  目前，沪港通为证券公司的经纪业务增加了佣金收入，丰富了自营、资管业务的投资标的，也为研究所带来了新业务模式。作为资本市场的中介机构，证券公司将在资本市场对外开放过程中发挥重要作用，顺应市场的扩张迅速壮大实力。

  一些大券商早已先知先觉。中信证券收购里昂证券，业务布局延伸到北美和亚洲，弥补了海外业务短板。海通证券继收购香港大福证券后，把在日本上市的独立证券研究机构Japaninvest也收入麾下，国际化战略棋子纷纷落下。据报道，海通国际在新加坡成立分支机构，将于年内全面投入运营，并将在卢森堡推出人民币货币市场基金。

  证券公司的国际化业务也拓展至其他金融领域。有证券公司相中了融资租赁这一迅速膨胀的蛋糕，海通证券收购恒信金融集团100%股份，进军融资租赁市场，全面参与打通境内外两个市场平台，发展各类新兴金融业务。光大证券旗下光大幸福国际租赁公司落户上海自贸区，触角伸到了证券行业之外，深入到国际贸易领域。广发证券近日宣布启动H股上市，去年，广发期货以3600多万美元收购英国NCM期货公司100%股权，完成海外收购。

  尽管历经多年摸索，证券公司的国际化之路仍处于初兴阶段。未来，一方面，证券公司要跟随中国企业的海外扩张，提供境外股权投资、融资租赁等多种金融服务；另一方面，中国的资本市场如果正朝向成为一个全球人民币计价资产中心、一个全球财富管理中心发展，那么证券公司就要在此过程中承担起资本市场开放和国际化的重任，增强对境内外投资者的综合服务能力，以匹配资本市场的发展。