证券时报多媒体数字报

  如果说10月28日以来的第1波上涨行情，很有些“指数涨、个股不动”的尴尬，那么从上周五开始的第2波大盘行情，则真正实现了投资者梦想中的全线飘红。

  当央行降息的消息宣布以后，本周一的上证指数强势高开，券商、地产高调领涨；深证成指更是走出突破缺口，从昨天的行情来看缺口丝毫没有回补的意思。这说明不仅仅是主板，中小板、创业板同样走高，可谓权重题材齐飞，指数个股全红。

  行情的红火从个股创新高数据上可见端倪。2500多只A股，昨日创年内收盘新高的就有近400只。排除今年上市的次新股，也有370多只。显然，这些个股在7月22日以来的牛市行情中表现非常抢眼，近9成跑赢大盘，95%的个股期间累计涨幅超过20%，77%涨幅超过30%，40%超过50%，另有20多只个股涨幅翻倍。

  成就这些超级牛股的因素，固然与大盘指数一路涨升有关，但个股自身的题材因素也至关重要。在涨幅翻倍的20多只个股中，概念分布最多的是互联网金融，这无疑是沪港通带来的“在线券商”激发的效果。比较热的还有铁路基建题材、核电题材、自贸区题材等等，这也受益于前不久的“一带一路”等经济规划政策。可见，在指数行情中，炒股同样要扣准题材热点，特别是和大盘驱动因素最相关的概念可以避开“指数涨、个股落”的尴尬，淡定持股。

  如果分析所有创新高个股的分布，可见目前是权重股的天下。昨日，370多只创收盘新高的个股中，最热门的是房地产板块，有超过20只上榜，这还不包括归入到滨海新区、西部开发等概念板块的房地产股。而且，20多只创新高的地产股中，赫然有招商地产、保利地产等权重股，说明当前的确是全行业利好。理所当然，降息对于房地产股最大的利空因素——紧张的资金面，有极大的缓解作用。而且，这距离利好发布仅仅过了2个交易日，房地产股的远期行情依然看好。然而，从创新高个股的行业分布上看，排名第一的并不是房地产，而是机械设备，有超过30只上榜，如中集集团、太原重工、徐工机械等“巨无霸”在列。笔者认为，这主要是沪港通的利好因素推动，机械股的市净率几乎是A股市场中最低的，上榜机械股的市净率超过九成都是个位数。众所周知，沪港通利好低价股，机械股于是成了香饽饽。另外，从题材热点的角度，无论是“一带一路”，还是自贸区炒作，都利好基建、铁路，机械股也就迎来了价值修复的好时机。

  有意思的是，昨日创新高个股中，金融股的表现并不是特别显眼，尤其是银行股，很有些沉寂的感觉。原因很明显，非对称降息让银行利差收减，利空基本面。其实，从长远看，银行股的投资逻辑从来不是盈利能力，而是流动性或坏账风险。降息有助于降低企业的还贷压力，这从中长期来说利好银行的资本质量。所以，短期看空并不意味着银行股就没有机会。

  总之，在大盘朝气蓬勃向上之时，关注各种权重股的轮动机会，适当配置扣紧主题的题材股，完全可以从容而淡定。