证券时报多媒体数字报

  中行境外优先股股息率高于境内 相关负责人称，主因是境内优先股免税效应更明显

  在今年首次尝试的银行业优先股试点中，3家获批试点资格的国有大行已临近本年度发行的尾声。可以预见，工行境外优先股的发行将成为今年国有大行优先股试点的“收官之作”。

  作为国内发行境外优先股“头啖汤”的中行，其6.75%的境外优先股股息率一经公布，引起市场不少质疑：在国外融资成本普遍低于国内的情况下，为何中行境外优先股的股息率高于预期？甚至，后续发行的境内优先股股息率都比境外优先股要低0.75个百分点？

  中行财务管理部负责人卓成文向证券时报记者表示，境内优先股股息率低于境外的主要原因是境内优先股的免税效应更为明显。境内优先股股息免税，投资者能获得全部的股息收益，实际收益率高于票面股息率。而由于各地税收政策不同，部分境外优先股股东获得的股息根据所在地的税法要求，要承担纳税义务，因此会对股息率提出更高的溢价要求。

  “若扣除免税效应因素，按照我国25%的有效税率推算，境内优先股6%的股息率实际上相当于投资者拿到7.5%的税前股息收益。如此一比，境内优先股股息收益率仍高于境外优先股。”卓成文说。

  卓成文称，中行境外优先股的股息率实际比同一评级水平、发行时间点邻近的外资银行优先股低。更为重要的是，早在中行发行境外优先股之前，国际投行的研报就指出，所调研的140多位海外基金经理和资管经理预期中行境外优先股股息率应在7.2%左右。

  “我们进行了两次境外优先股路演，在与海外投资者充分的沟通过程中，结合中国经济发展前景和银行业现状，不断促使风险溢价降低，6.75%的股息率已经来之不易。”卓成文表示。（孙璐璐）

  西南证券2500万设立证通公司

  证券时报记者 杨庆婉

  西南证券昨日公告，拟出资2500万元参与发起设立证通股份有限公司（简称“证通公司”），该议案已获董事会通过。

  据了解，证通公司由境内30多家证券基金期货经营机构共同出资成立，拟注册地为中国（上海）自由贸易试验区。定位为证券行业在综合理财和电子商务领域展业提供信息交换服务，围绕众筹市场、私募市场和财富管理市场的互联互通需要，及证券机构客户电子商务需求，开展相关业务。

  新股配售对象黑名单出炉

  证券时报记者 程丹

  中证协昨日发布公告，将违反《首次公开发行股票承销业务规范》(下称“《规范》”)的61个股票配售对象列入黑名单。这意味着从12月1日起，列入名单者半年内主承销商不得接受其参与询价和申购。

  业内人士指出，被列入“黑名单”，意味着在未来规定期限内新股申购中，可能面临被拒绝的风险。虽然不是直接的处罚措施，“黑名单”依然会对配售对象的投资产生影响。

  按照《规范》，新股发行过程中发行人的主承销商不能设定歧视条件，“无正当理由，不得拒绝符合条件的网下投资者参与询价”。

  但是进入“黑名单”之后，这一情形将发生改变。《规范》明确规定，提供有效报价但未参与申购、协商报价、故意压低或抬高价格、参与网下询价有关行为不具有逻辑一致性等情形的，主承销商要在股票上市后10日内报告协会，中证协每月定期在网站公布名单。而且，主承销商可拒绝名单内的投资者参与询价和申购。

  证监会投保局局长接受调查

  中国证监会纪委昨日发布公告，中国证监会投资者保护局局长李量涉嫌违法违纪，目前正接受组织调查。

  自2013年10月至今，李量任职于中国证监会投资者保护局，此前曾担任证监会创业板发行监管办公室副主任、证监会机关党委常务副书记等职务。（程丹）

  东吴证券获批私募基金托管

  近日，东吴证券获批开展私募基金综合托管业务。目前，已有招商证券、国泰君安等券商具备该资格，此前第一只由券商托管的标准化私募基金是重阳A股阿尔法对冲基金。（杨庆婉）

  中恒集团减持国海证券1500万股

  国海证券昨日公告，公司股东中恒集团于11月28日通过大宗交易减持公司1500万股，占公司总股本0.65%。减持后，中恒集团持股从5.63%降为4.98%。另外，索美公司计划在近期3个月内减持该公司股份1.5亿股。（杨庆婉）