证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  11月20日至12月5日大盘短期涨幅达到19.86%，391只主动股票型基金中只有32只基金净值涨幅超过19.86%，而融通动力先锋区间涨幅高达23.98%。

  融通动力先锋基金经理丁经纬表示，今年三季度以来A股市场的系统性上涨，跟以往的反弹不一样，行情将由成长股唱独角戏的单边结构性行情向系统性机会演变，会有一轮跨年度的全面行情。

  “以金融股为代表的蓝筹股的上涨不是因为便宜，也不是因为补涨，而是延续了过去两年多来结构性牛市的逻辑，即改革的逻辑。”丁经纬说，“未来改革重点是金融改革、国企改革以及财税改革，而金融改革的核心就是汇率的国际化和利率的市场化。简单看，这一轮行情的触发因素是降息，但其核心逻辑是基于改革，是市场对未来经济转型成功的预期。”

  丁经纬说，未来一年金融改革主题下，受益最大的将是银行和券商，银行股的估值会大幅提升。不过，尽管一度持有高达40个点的券商板块，但是丁经纬对于银行股、券商股短期如此快速上涨也感到担心。他说：“虽然长期看好金融改革的逻辑，但是，金融板块短期如此疯狂的上涨可能导致后期该板块大幅震荡。从稳健的角度考虑，在上涨过程中可能要逐步兑现收益并努力去挖掘下一个市场的热点。”

  丁经纬认为应保持一份清醒，他坦言，“虽然全市场都在喊‘中国大妈进场’、‘牛市来了不做波段’，但胜利容易冲昏人的头脑，我似乎闻到空头正磨刀霍霍、准备反扑的气息。”

  此外，丁经纬认为，军工是未来10年都值得长期看好的品种，原因有三：一是中国现阶段军事实力远落后于经济实力，急需补上这块短板，才能和中国现在的国际经济地位匹配；二是中国的外交战略由“韬光养晦”向“有所作为”转变，要有所作为，离不开强大的军事支撑；三是人民币国际化的需要，这需要强大的政治和军事实力做支撑。