证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 杨庆婉

  中国结算关于企业债回购风险管理的影响迅速从二级市场传导至一级市场。证券时报记者获悉，考虑到债券利率上浮融资成本上升，原拟于近期发行的一单企业债选择推迟发行时间。

  日前，中国证券登记结算有限责任公司出手管理企业债风险，不接受AAA以下企业债质押，防范地方性融资平台债务。

  受此影响，昨日几乎所有的可转债都出现不同程度的下跌，“国金转债”跌幅最大，在10%左右。债券收益大幅震荡，早盘受到中国结算利空政策的影响，基金主力砸盘，将收益率推至最高点，后来收益逐渐回稳下行，午盘随着A股大跳水，现券收益继续下行。

  民生证券表示，“城投债收益率上行，利率债收益率和资金利率也均有上行压力，但对债市的冲击远大于股市。”据悉，影响实际上已从债券二级市场传导到一级市场，出于对企业债利率上扬的担忧，已有投行承销的企业债暂缓发行。

  华南一家投行承销的企业债，本已在12月初披露招募说明书，因考虑到市场影响利率必须上调，成本将随之增加，所以，最终打算将发行节奏放缓。

  “债券的票面利率为Shibor基准利率加上基本利差，基准利率为发行公告日前5个工作日一年期上海银行间同业拆放利率（Shibor）的算术平均数”，一家华南券商固定收益部人士表示，利率调整还得上报发改委和央行备案，暂缓一段时间再视市场情况而定。

  据了解，上述暂缓发行的债券信用等级为AA，发行人主体长期信用等级为AA-，这正在中国结算不接受质押的企业债范围内。