证券时报多媒体数字报

  “阳光化政策红利、资本市场发展等利好之下，私募基金呈现出爆发式增长。随着私募的产品和规模的快速增长，对私募产品的评价提出了更高的要求。上海证券推出私募证券评价体系，希望私募基金行业的成长起到帮助，或者对投资者选择私募基金有所借鉴。”上海证券总经理助理王毅表示。

  据统计，截至2014年11月底，通过信托渠道发行的私募证券投资基金存续数量近5500只，其中2014年新发行产品数量超过2000只；中国证券投资基金业协会正式启动私募基金的登记备案管理后，通过基金业协会备案的私募机构超过4000家。

  与公募基金不同，法律法规对私募证券投资基金在投资范围、投资比例、投资策略等方面的约束较弱。这保障了私募基金享有更大的灵活性，但也使得分类成为私募基金评价的一个难点。

  上海证券采取差异化做法：将私募基金按照风险等级分为5类（高风险、较高风险、中等风险、较低风险、低风险）进行评价。这一设计的核心是在同等风险的基础上评价、比较私募证券投资基金，遵循评价的可比性原则，避免产生误导性的评价结果。

  在私募基金评价指标设定上，上海证券私募基金综合评级指标将包括三个因子，主要考察私募基金获取超额收益的能力、获取正的超额收益的长期持续性和稳定性，从而综合考量私募基金长期获取稳定绝对收益的能力。（饶玉哲）