证券时报多媒体数字报

  昨日是2015年首个交易日，沪深股指高开高走，强势上行，双双收出新年开门红。根据目前行情，我们认为短线大盘仍将强势上行，3500点附近可能有宽幅震荡。

  首先，周一市场放量上行，上证综指再创5年来新高，反映市场各方对2015年A股市场的乐观预期。从目前看，由于资金面持续改善，银行年末考核时点已过，资金回流股市，加上市场对降准降息预期不减，资金面的相对宽松有利于本轮资金牛市持续。

  其次，从盘口看，机构资金继续集中流入大盘蓝筹板块，包括煤炭、有色、石油等相关个股。周一“两桶油”的双双涨停反映了机构资金对大盘权重股的风格偏好并没有改变。虽然煤炭、有色的基本面改善极为有限，“两桶油”更是受国际油价持续下跌影响，业绩面临下行压力，但它们的走强还是表明热点偏好难以改变，只是在权重股中轮动。这或许和机构资金的介入体量有直接关系。展望未来，权重热点仍将持续。

  第三，虽然2015年开门大涨反映了市场的乐观预期，但也要看到沪指单日上涨超过100点具有不可持续性，否则，春节前我们就能看到5000点甚至更高了，这就有竭泽而渔的可能。从目前看，由于权重股累积的获利盘巨大，因此对投资者来说，既要抢占“风口”，抓紧被风吹起来的“大象”，同时也要把握节奏，一旦权重股高位滞涨，大开大合的走势难以避免，此时需要果断离场。未来，对投资者的操作将有更高的要求。

  短线操作策略：紧跟热点，持股为主，3500点附近提防宽幅震荡，高抛低吸。    （作者单位：申银万国证券研究所）