证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 付建利

  国内私募基金做公募尚未出炉，但试水海外公募却起步了，证券时报记者获悉，上海凯石投资将在境外发行一款公募产品，首期产品拟发5亿人民币，接下来的第二期公募产品拟发10亿至15亿人民币。

  公募基金在境外称之为共同基金，上海凯石投资总经理陈继武向记者透露，凯石投资发行的这款共同基金产品，资金主要来自于欧洲投资者，募集的资金主要投向A股市场。2月初，凯石投资相关负责人将赴以色列、日内瓦、苏黎世等境外进行路演。

  “我们主要是借用境外合作伙伴的共同基金牌照发行公募产品，首批5亿人民币的拟募集规模是通过香港合作机构的RQFII额度获得。”陈继武告诉记者，首期面向境外投资者发行的公募产品面向欧洲，第二期将主要面向美国，两期产品的投资者均为家族财富。凯石投资作为资金管理人，除了管理费收入外，还会有业绩提成。“一切都完全按照国际市场共同基金的规则来办，只不过境外投资者格外注重风险控制，如果风控不过关，就会实行一票否决制，而不会仅仅参考过往业绩。”陈继武表示。

  据了解，为了适应境外共同基金的运行规则和客户需求，凯石投资在法务合规、估值清算、风险控制等方面提前下了大功夫，甚至还聘请了外籍专业人士。陈继武表示，凯石投资在境外发行公募产品，主要是基于以下三个目的：一是借此机会了解境外资本市场，为今后进一步开展境外资产管理业务投石问路；二是和境外合作伙伴合作，可以吸收这些资产管理机构的先进体制和机制，尤其是运营方面的经验；第三，凯石投资发行的这款面向境外投资者的公募产品，立足于国内资本市场，但是资金来源国际化，有利于把境外资金吸收到A股市场上来。

  此前，国内私募基金在满足一定条件的基础上，政策方面也放开了设立公募基金的限制，为此，一些国内领先的私募基金还曾跃跃欲试，但迄今为止，尚无任何一家私募基金在国内设立公募基金公司，业内人士表示，这主要是因为设立公募基金公司对人力资本、资本实力、后台运营、市场营销甚至IT系统都有很高要求，以私募基金现有的人力物力，大多无法满足这些要求，而且做公募基金主要是收取管理费，做私募基金则有业绩提成，两相比较，做私募基金的利润率远高于公募基金。因此，国内私募基金设立公募基金一直都是 “但闻楼梯响”。

  陈继武透露，未来凯石投资还会在国内设立公募基金公司，“我们也许会并购一家公募基金公司，或者干脆自己设立一家公募基金公司。”