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澳大利亚央行意外降息 澳元大跌股市劲升

2015-02-04 来源:证券时报网 作者:吴家明
  周靖宇/制图

  证券时报记者 吴家明

  进入2015年,新一轮货币战争硝烟再起。就在昨日,澳大利亚央行意外宣布降息25个基点,不仅成为“宽松俱乐部”的新成员,全球货币战也再加入一名“大将”。

  澳元汇率跳水

  澳大利亚央行宣布将基准利率下调25个基点至2.25%,为2013年8月以来首次降息,利率水平创下历史新低。澳大利亚央行表示,美国经济持续走强,欧元区和日本经济都比预期要弱,降息旨在提振经济、刺激商业活动和家庭支出。

  在亚洲经济增速放缓的情况下,出口导向型的澳大利亚经济面临潜在外部风险不断增加,加上以铁矿石为代表的大宗商品价格走低,澳大利亚央行有放宽货币政策刺激投资的压力。澳大利亚央行行长史蒂文斯表示,过去一年半时间里,澳大利亚基准利率一直保持稳定,因为央行董事会需要时间来评估大幅宽松政策产生的影响,以及监测澳大利亚国内外的发展。鉴于近期信息和更新的预测数据,董事会判定做出降息的决定是适宜的。

  在澳大利亚央行降息消息公布后,澳元兑美元汇率大幅走低近2%至0.766水平,刷新近5年半以来的新低,澳大利亚股市标普200指数上涨超过1%。澳大利亚央行在声明中提到,考虑到大宗商品价格下挫,澳元的估值仍高于基本面。美银美林首席经济学家索尔埃斯莱克分析认为,流向采矿业的投资将逐步减少,市场对澳元需求降低,澳元将继续下行。

  宽松货币政策

  能否拯救脆弱经济

  澳大利亚央行自2013年8月以来首次降息,也标志着货币政策发生了“大逆转”。去年12月,澳大利亚央行在议息会议上暗示,将在一段时期内维持政策稳定。巴克莱驻悉尼首席经济学家大卫指出,澳大利亚央行接下来将按兵不动,等到5月再降息。摩根大通分析师汤姆表示,低通胀压力确实给澳大利亚央行更大的弹性,在今年年底前该行将把基准利率降至2%。

  进入2015年,央行无疑成为全球资本市场的主角,最近几周全球已有数家央行宣布降息,包括瑞士、丹麦、加拿大和新加坡等,各国降息的原因也不约而同地指向通缩压力和经济低迷。国泰君安也预计,由于全球经济回升尚需时日,油价持续低迷可能是常态,货币战可能仅仅开始。如今,多国央行齐齐拉开了宽松大幕,货币大战已经打响,但这剂猛药真的能拯救脆弱的经济吗?

  全球宽松浪潮伴随着各国货币的持续贬值。对于这种现象,彭博社认为,各国为了争夺全球贸易市场的份额而竞争性地贬值。不过,Capital Economics全球首席经济学家朱利安认为,从日本的经验来说,货币战的效果被夸大。从2012年第四季度以来,日元已经贬值了三分之一,但日本并未抓住扩大贸易市场份额的机会。日本的出口商将出口价格维持在较为稳定的水平,他们选择增加收入,而不是让商品价格更具竞争力。朱利安还提到,即使全球央行将货币贬值作为目标,他们也注定会失败,考虑到并不是所有的汇率都会以同样的速度贬值,总体上货币战带来的结果只是全球货币政策变得更加宽松而已。

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