证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吴家明

  估值过高、业绩滑坡……美国科技板块的波动往往引发市场人士对其是否存有泡沫的争议。尽管如此，纳斯达克指数却成为今年以来美股三大股指的佼佼者，也创下本世纪初科技股泡沫破灭后的最高点。

  苹果股价再创历史新高

  过去，投资者似乎已经习惯了美股不断刷新历史高点，但一直都是道指和标普500指数在轮番表演。进入2015年，在美国经济整体向好的大背景下，以科技股为主的纳斯达克指数开始迎头赶上。今年以来，纳斯达克指数累计上涨3.33%，而道指和标普500指数的涨幅还不到2%。

  在上周五美股交易时段，纳斯达克综合指数收于４８９３．８４点，也是自本世纪初科技股泡沫破灭后的最高点，同时创下2000年3月以来的最高纪录。科技股泡沫的破灭成为了全球金融市场历史上最大的灾难之一。短短两年半时间，纳斯达克指数就从2000年3月10日的5132.52点暴跌近78%。

  纳斯达克指数上涨离不开苹果公司等权重股的大幅上涨。近期，苹果公司的股价再创历史新高，收盘市值超过7000亿美元，成为达到这一里程碑的首家美国公司。与此同时，英特尔、微软等市值体量巨大的老牌科技公司的股价也恢复上涨势头，超过123家纳斯达克指数成分股企业的股价触及近一年来新高。

  目前，在美国上市的高科技企业有数千家，在市值领域高科技类公司也占据重要地位，从市场表现来看，高科技类公司远远强于非科技类公司。研究机构Chantico Global创始人桑切斯表示，苹果股价创出历史新高有望引领整个美股科技板块不断向上。Oppenheimer & Co首席技术分析师沃德指出，标普500指数行业板块中，他目前最看好科技板块。摩根美国科技基金经理人托特指出，以过去经验来看，美股上涨期间科技股往往领先大盘表现，当前美国经济明显复苏，美股长线上涨趋势成形，科技股未来表现可望更胜一筹。

  投资者不信“魔咒”

  在纳斯达克指数收复失地的同时，标普500指数收盘也刷新历史新高，道指再次站上１８０００点大关。

  不过，美国股市近日连续走高与本国经济基本面的关系似乎不大，欧元区经济数据利好成为美股上涨的重要推手之一，油价回升也是推升美股上涨的另一重要因素。有投资者担心，美元走强也成为美股上涨甚至是“泡沫”的重要推手。虽然美元走强损害跨国公司的盈利，但也会使美元计价资产对境外投资者来说更具吸引力，这能够引发股票估值上升。Capital Advisors基金经理史密斯表示，美股目前的估值过高，如果股市只是因境外需求或缺乏替代投资选择才继续上涨，这终将形成泡沫。

  到今年3月，美股这一波“牛市”就满6周年。回顾历史，美股从没出现过连涨7年的情况。而在最近，每当市场出现新危机就会让股市掉头，但投资者却不断大举买入，并不相信这个“魔咒”。

  富达国际投资全球首席投资官Dominic Rossi指出，他不认为美股已经被高估，企业盈利与美国经济前景将确保美股保持牛市势头，并在2015年再创新高。高盛也认为，美国的经济复苏动力仍是股市上涨最根本的原因，在美联储开始上调利率之前，市盈率水平较低的股票将跑赢大盘。