证券时报多媒体数字报

  节前资金面紧张

  货币基金收益率攀升

  见习记者 李树超

  随着春节临近，货币基金迎来了节前火热的“红包”行情。证券时报记者采访的多位业内人士认为，春节前货币基金仍将保持较高收益，但节后收益率或将缓慢回落。

  统计数据显示，截至2月12日，全市场402只货币基金（A、B、C级分别计）中，平均7日年化收益率达到4.85%。其中最高的国金通用金腾通7日年化收益率达到17.52%，南方现金通货币C也达到10.70%。

  对此，华泰证券研究员段超分析称，首先，虽然央行近期全面降准并实施了千亿元的逆回购操作，市场共计释放大约7000亿元的流动性，但春节前最后一个完整交易周有24只新股申购，冻结资金2.6万亿元，造成资金面阶段性紧张的局面；其次，由于春节因素，社会上需要大量的流动性供给；最后，一些银行协议存款和债券资产配置均衡，这些因素都为近期货币基金形成利好。段超认为，预计在春节前货币基金将会继续保持高收益态势。

  华南一位基金经理也认同节前资金面紧张的观点，这位基金经理表示，在IPO、春节等特殊时点资金面可能暂时偏紧，央行预计将采取措施平抑资金波动，但也不会供给超量货币，货币投放速度预计会综合考虑外汇情况和国内资金的需求，但资金面总体上预计是中性偏紧。

  大成基金也认为，目前来看，宏观经济在2015年开局仍将处于低迷状态，全年维持经济活力的任务较重。而通缩加剧可能使实际利率攀升，降低全社会融资成本的压力仍然较大，一季度在流动性宽松、物价通缩、风险偏好略有下降、增量资金入市放缓的背景下，可能是配置固定类收益产品的好时机。

  鹏华中证信息分级基金触发向上折算

  鹏华基金今日发布公告，提示鹏华中证信息分级将发生不定期份额折算。集思录数据显示，截至2月16日，鹏华中证信息分级基金的母份额净值超过1.5元的上折阀值，触发向上折算。市场人士指出，持有人的基金资产在折算前后无差异，向上折算可以看成是分级基金分红，让鹏华信息B的持有人兑现部分收益，并恢复2倍初始杠杆。鹏华信息B自2014年5月19日上市以来，场内涨幅累计105%，充分显示出分级基金激进份额的杠杆优势。此外，记者还注意到，鹏华旗下的另外三只分级基金——鹏华中证800地产分级、鹏华中证800证券保险分级、以及鹏华中证传媒分级的母基金净值也都不同程度地接近向上折算临界点，均存在向上折算溢价套利的投资机会。

  公告显示，2月17日和2月25日，鹏华信息分级将暂停办理申购、赎回、转换、定投、转托管和配对转换的业务。鹏华信息A和鹏华信息B将在2月25日暂停交易。2月26日将公告确认结果，且持有人可查询份额，并即恢复办理上述业务，当天上午开市至10∶30停牌并于10∶30复牌。（朱景锋）

  南方基金柯晓：

  今年是一带一路落实年

  近日，南方小康产业指数ETF基金经理柯晓在投资策略会上表示，从经济层面看，过往经济的三驾马车，即投资、消费和出口，中国的出口以往都是出口终端消费品，受2008年的美债危机和现在一直持续的欧债危机影响，欧美消费能力下降，中国出口随之减少，逐步出现生产过剩的问题。此外，由于中亚及东南亚国家基础设施不足，需要来自中国的产品、技术和能力，因此一带一路的概念应运而生。

  柯晓表示，2015年将是一带一路的落实年，从春节前多个地方的政府工作报告上也提出一带一路的布局、建设等相关工作计划。一带一路是国家战略中相当长期的战略，也是长期的投资主题。经济层面上，房地产市场增速下降，投资、建设成为下一个经济看点，一带一路整体上较长期，需要逐步落实。

  对于投资一带一路，柯晓推荐小康指数。他表示，小康指数是根据十一五国家规划设立的，重点投资先进制造业、现代服务业和基础产业，即现在的一带一路涉及的核心标的，和一带一路概念契合度较高。（方丽）