证券时报多媒体数字报

  春节一过，各种回乡见闻的文章广泛散步于微信朋友圈，比较主流的看法，就是房地产企业资金链紧绷，实体经济形势不容乐观。与此同时，汽车、白酒等消费品在农村大幅增长 ，消费升级越来越明显，农村广阔的市场威力再一次显现。

  据此，一些投资者认为，A股市场的地产股将没戏，汽车等消费品公司将会有不少投资机会。笔者绝没有不认同这些投资观点的意思，只是根据自己的投资经历，反弹琵琶一下而已。

  无数的回乡文章首要的一个感受，就是大量三四线城市房地产库存严重，房地产企业资金链紧绷，不少传统产业都在经历严重的去产能过程，实体经济的形势确实不容乐观。不少投资者由此认为，2015年的A股市场将受制于实体经济的低迷，不会有大的投资机会。其实，实体经济差就一定意味着A股市场没有投资机会吗？如果实体经济正处于最差的前夜，或者即将迎来最差的时刻，A股市场可能正迎来最大的投资机会呢！

  中国经济的结构转型和产业升级早已提上政府的议事日程，如果农村的消费市场真正能够驱动起来，地方政府的财政收入在摆脱土地财政依赖症之后，以新兴产业为代表的上市公司业绩能够持续增长，从而给财政贡献更多的税收收入，同时政府通过打击贪腐、减税降费等措施让经济增长的 质量更高，一旦投资者的预期转好，A股市场未必不会有大的投资机会！

  再以房地产股来说，虽然三四线城市房子卖不出去了，但龙头地产企业会通过收购兼并提高自己的市场占有率，而且不少地产股的估值仍然很低，未来虽然住宅地产会下滑，但养老地产、旅游地产等新兴细分地产行业会壮大起来，加上货币政策的大概率宽松，地产股未必不会迎来一波大的上涨行情，只不过需要契机而已。

  再比如不少回乡见闻的文章说农村汽车消费大幅增长，以笔者的老家为例，村子里基本上50%以上的农户都买了小汽车，价位大多在10万元左右，农村的男青年要顺利娶上媳妇，没有房车的话，难度就会大大增加，加上攀比心理，农村的汽车消费需求的确在爆发式增长。

  还有，以前农村人婚丧嫁娶，喝的都是散装白酒，而现在餐桌上都是五六十块钱一瓶的包装酒，好一点的也喝到100元一瓶的中端白酒了，这会不会给三四线白酒股带来好的投资机会？其实，农村消费的这种趋势，三四年前就有所显现，尤其是中低端白酒的消费，但从A股市场来看，汽车股和白酒股也没有迎来像创业板股票那样的大机会。在A股市场上，主力资金这两年炒作的，还是着眼于未来新的经济业态，农村消费目前仍然以传统消费为主，以汽车和白酒来说，城市早就经历了一波大的消费升级潮流，而汽车股和白酒股在A股市场早就有大的表现。任何时候，投资机会的把握，还是在趋势刚开始或者即将形成之前。

  一趟春节回家，让投资者看清了很多经济层面的微观问题，也有助于从更大的视野来把握中国经济和A股市场。但需要认清的是，农村的经济趋势往往都是滞后于城市的，其局限性是显而易见的，如果仅仅根据农村的消费趋势给自己的投资做决策，片面的看待问题，很可能遭遇失败。