证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 杨庆婉

  近日，监管层对券商的互联网金融业务推动力度不断加大，先是连续培训、再是拟修改规则，连被叫停近10年的“代客理财”业务昨日都开始征求意见。

  证券时报记者多方采访获悉，不管是获得互联网证券试点资格的55家券商，还是监管层拟出台的新规，目前都围绕着“账户”大做文章。而券商在互联网金融方面的进军，已经从最初以低佣金引流导入客户，到倾力打造账户体系，两种模式渐进寻求突围。

  监管加码支持

  “这一次，证监会和中证协对券商互联网金融的支持力度很大。”山西证券副总裁汤建雄说道，中证协在北京召集各家券商高管进行互联网金融创新发展培训，成立了专业委员会，最关键的是相关账户管理拟出台新规。

  昨日，中证协已下发《账户管理业务规则（征求意见稿）》，提出符合账户管理资格的持牌机构可以代理客户执行账户投资或交易管理。这意味着，被叫停近10年的“代客理财”可能放开。

  记者获悉，该意见稿的出台背景，正是基于此前个别券商在互联网金融的业务尝试，这些券商曾提出申请“代客理财”试点但未获准，其中最关键的问题是账户管理。

  “说起触网，证券网上交易原来是领先的，前些年监管过严，互联网化才逐渐放慢，尤其是手机端，去年才陆续跟上。”汤建雄告诉记者，山西证券目前对互联网金融业务投入很大，平台上线后逐渐拓宽资管等产品服务，不过目前行业做法的差异化不明显，普遍存在第三方软件技术供应商跟不上的问题。

  刚刚成立的互联网证券专业委员会，包括40位委员、8位顾问，其中5位来自政府机构，18位来自券商，还有来自互联网公司、技术公司、学术研究机构的行业专家及学者。

  “来自技术方的交流无疑是我们最看重的。”一位参会的券商人士表示，券商在第三方及互联网巨大的客户流量面前显得弱势，监管放宽券商对账户管理的空间，对新浪财经、金融界、支付宝钱包等试图打入证券交易市场的互联网企业会形成一定利空。

  倾力打造全账户

  早几年就提出“得账户者得天下”的国泰君安董事长万建华，是此次互联网证券专业委员会的顾问，同样企图打造“一账通超级账户”的平安证券，董事长谢永林则任主任委员。“账户”已经成为券商进军互联网金融必须攻克的“堡垒”。

  目前55家券商取得了互联网证券试点资格，主要思路都在三方存管以外设立理财账户，同时具备支付功能，这是传统证券账户所不能实现的。

  谢永林解释道：“针对大众人群的理财产品销售是券商互联网金融业务方向之一。取得互联网证券试点资格的券商可以简化原来新客户需要开立资金账户，办理三方存管的繁琐流程。用户只需有银行卡即可通过三方支付机构完成理财账户开立和产品购买。增加了证券公司理财产品销售的支付渠道，简化了针对理财客户的账户开立流程。”

  也就是说，未取得互联网证券试点资格的券商，目前还不允许开展上述业务。早期取得试点资格的券商，如长城证券、齐鲁证券都成立了电子商务分公司，重建账户系统。

  目前，部分大中型券商已初步建设了以客户为中心的全账户体系，以国泰君安证券超级账户为例，涵盖了证券账户、期货账户、信用账户、资产管理账户等多种账户功能，同时通过接入央行大额支付系统（HVPS），实现了资金汇划、消费支付、生活服务等多项支付功能的集成。

  而平安证券正在打造基于一账通的超级账户体系，它以平安集团旗下的一账通账户为依托，结合平安证券创新的理财账户和资金账户，让客户一次开户，就可以购买平安集团旗下的所有金融产品，并完成“医、食、住、行、玩”的日常生活中消费支付。

  渐进式突围

  从客户引流到打造账户，券商在互联网金融业务方面呈现渐进式进军。

  齐鲁证券网络金融部兼电子商务公司总经理李肇嘉表示，最早在券商互联网金融1.0模式中，证券公司互联网金融业务的开展主要是围绕着渠道引流展开，核心是促成渠道用户网上开户和提升市场份额。中小券商通过“用户体验+整合营销+流量导入”可以实现弯道超车。

  “证券行业的特点，决定了客户开户只是全生命周期的开始，后续客户资产的引入和服务管理都给证券公司提出了新的课题。”李肇嘉如此认为。

  而随着协会对证券公司互联网证券业务试点资格的批出，部分大中型证券公司进行了互联网金融2.0模式的探索：即尝试打造全账户体系，依托互联网开展资产管理服务，立足发挥券商的综合金融服务能力，更强调用户规模和客户价值，降低对佣金收入的依赖度，逐步探索理财和交易客户的转化路径；更加重视线下网点，通过线上线下（O2O）的营销服务模式，提升客户服务水平和线下营销引流力度。

  李肇嘉表示：“1.0模式的本质是引流和导入用户，2.0模式逐步开启了证券公司围绕着五大基础功能尝试提供综合金融服务的大门，用户从传统的长尾用户扩展到了部分的中高净值用户。”

  除了深化支付功能，券商进一步丰富投融资产品线并进行外延扩张，如海通证券入股91金融，广发证券入股投哪网，券商在尝试与网贷（P2P）行业的深度合作；而随着中证资本股权众筹平台上线，部分券商如华融证券、齐鲁证券亦开始尝试私募股权众筹业务。

  至于更进一步的3.0模式，部分券商如齐鲁证券已经开始布局。