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  证券时报新三板论坛

  因触碰200人的股东人数红线，在未获证监会核准前，一家新三板公司在认购资金到账后被迫无奈返还。另外，在做市股票红红火火的背景下，做市企业高歌猛进纷纷突破200人股东红线，其定增周期也需像A股一样被拉长，这对于很多适应短平快定增的新三板公司而言又会带来怎样的影响？

  中瀛鑫触碰红线

  到账资金无奈返还

  据证监会披露的《非上市公众公司监督管理办法》修改方案规定，新三板挂牌公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人的，证监会将豁免核准，并由全国中小企业股份转让系统自律管理。

  新三板论坛注意到，做市企业中瀛鑫（831061）因未熟悉上述规则的具体流程，导致其在定增认购资金到账后被迫返还。公司4月3日披露公告称，由于公司股东人数已超过200人，需在取得证监会核准文件后，方可办理股票发行新增股份的挂牌手续。因此公司作废4月2日披露的股票发行认购公告公告。

  从公司披露的认购公告看，公司此次定增的股权登记日为2015年3月31日，并且在股权登记日时股东人数为383名，已超过200人股东人数红线。更有意思的是，公司约定认购方需在4月6日前缴纳认购资金。也就是说公司在不知晓已触碰股东人数红线，并未获得证监会核准的前提下，一些认购资金已经到达公司约定的银行账户上。

  对此，公司承诺将在公告之日起（即4月3日）1个工作日内返还投资者已缴纳的认购资金并加算银行同期存款利息。

  据悉，中瀛鑫本此次拟定增不超过1800万股（含1800万股），价格为每股6.3元，预计募集资金总额不超过11340万元（含11340万元）。

  琼中农信喝头汤

  触线公司定增待核准

  早在去年三季度前，特别是做市制度实施之前，新三板股东人数突破200家的公司还寥寥无几。但随着做市制度实施的深入以及近期做市交易行情的火爆，在做市商的撮合交易下，做市公司的股东人数急剧增加，这也就造成了很多做市公司“意外”触碰红线的现象。

  做市公司触碰200人股东红线后，其带来的必然结果是定增周期也需像A股一样被拉长。新三板论坛从多个来源统计出的18家股东人数超过200名的公司发现，目前只有琼中农信一家公司的定增获得了证监会核准，另外还有8家公司的定增处在待审核状态。

  因触及该红线，对于很多适应了短平快融资的公司而言，定增周期也被延长。以琼中农信为例，公司于去年8月29日披露定增方案，但直到今年1月15日才获得证监会核准，到目前为止，公司定增实施仍未全部完成。此外，包括圣泉集团、联飞翔等公司目前距离披露定增均已接近三个月，也都尚未获得核准批文。

  新三板论坛从一位还在证监会待审过程的公司高管了解到，由于200人股东红线规则，公司的融资过程将会显得比较被动，周期被拉长的时间里公司做市股价波动更不确定。另外，企业融资是主要用于经营，周期变长也或将使公司经营策略上有些调整。

  另一位尚未触及红线的公司证券部人士亦向新三板论坛表示出疑虑，触线后证监会审核过程是否跟A股上市公司一样，如果一样是否表示在此种情况下新三板失去了短平快融资的优势。

  新三板公司股东人数超200情况统计