证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中银基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一五年四月二十二日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１５年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１５年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  中银全球策略证券投资基金（ＦＯＦ）

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （２０１１年３月３日至２０１５年３月３１日）

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  注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起６个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（二）的规定，即本基金的基金投资不低于本基金资产的６０％，现金和到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期；

  ２、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介

  本基金目前不设境外投资顾问。基金管理人有权选择、更换或撤销境外投资顾问，并根据法律法规和《基金合同》的有关规定公告。

  ４．３ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．４ 公平交易专项说明

  ４．４．１ 公平交易制度的执行情况

  根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。

  本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内未发生异常交易行为。

  ４．４．２异常交易行为的专项说明

  本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

  本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。

  ４．５ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．５．１报告期内基金投资策略和运作分析

  １．宏观经济分析与行情回顾

  报告期内，国外经济方面，美国经济继续维持强势复苏态势，其他经济体仍面临不同困境。从领先指标来看，四季度美国ＩＳＭ制造业ＰＭＩ指数在５５以上的较高水平，同时就业市场继续改善，失业率已降至５．８％新低，受大宗商品价格回落，通胀压力温和，美联储开始考虑货币政策正常化。欧元区经济在欧元贬值和原油价格下跌中开始企稳，但尚未有坚实复苏迹象，通缩压力持续存在，欧央行宽松政策落地仍存在不确定性。四季度原油价格跌幅较大，产油国经济面临较大困境，俄罗斯卢布一度爆发汇率危机。希腊政局不稳，存在脱离欧元区的风险，乌克兰地缘政治危机尚未结束，给全球经济复苏增加额外的扰动因素。总体看，美国仍是全球复苏前景相对较好的经济体，美联储启动加息缓和退出超宽松货币政策的概率较大，国际资本流出新兴经济体的压力继续存在。

  ２．运作分析

  基金在２０１４年整体超配美国及其他美国不同的板块，并在下半年根据原油及新兴市场的变化调整部位进行相应的投资。在１４年底，超配美国相关股票及中国相关ＥＴＦ。

  ４．５．２报告期内基金的业绩表现

  截至２０１５年３月３１日为止，本基金的单位净值为０．８６２元，本基金的累计单位净值为０．８６２元。季度内本基金份额净值增长率为－０．２３％，同期业绩比较基准收益率为１．１４％。

  ４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ２０１５年市场波动度将大幅提高，联储局加息的时程将牵动全球的神经线，但是全球需求疲弱暂不会演变为危机。美国经济继续跑赢其他地区，而欧元区、中国和日本的增长压力加大。全球经济的危险在于欧元区政局的波动，或是美元上涨造成新兴市场金融体系压力大幅上升，但是如果美元向上调整过度，甚至本来乐观的美国经济前景也会变差。

  美国部分，美元的强势，欧洲及日本的ＱＥ都会导致资金回流美国，美国经济的强势也使得股市回报率可能在２０１５年超过其他国家。能源价格的大跌虽然对于能源板块造成巨大的压力，却是大大利好其他板块特别是专注于国内市场的企业，而联储局念兹在兹的就业市场，其总的新就业人口也将抵消能源板块裁员的负面影响，因此我们认为联储局在２０１５年加息已是不可避免的事情，但是从全球经济从指标来看全球经济除美国外有进一步下行的可能，有鉴于目前标普５００大企业３０％的收入来自于海外，美国大企业的盈余及毛利增长将受到影响，因此加息幅度及速度将低于先前预期。

  欧洲经济乏力，源自银行功能的丧失，考虑到政治层面的挑战和德国籍委员的阻力，欧元区推出全面ＱＥ的可能性和时点或许会让乐观的投资者大失所望。目前已经传出欧洲央行在一月份的会议将仅实现５０００亿欧元的ＱＥ，而非德拉吉在１２月份会议预示的１万亿，规模只剩一半，若欧元区降息的速度赶不上通胀的下降速度，则更需要依靠一个更疲软的欧元，以实现更宽松的货币环境。另外我们担心如果ＱＥ规模不如预期将会使得风险性资产承压。

  新兴市场部分，我们的基本预测是新兴市场不会发生上世纪９０年代那样的危机（俄罗斯可能是一个例外），但是将会因为美元的走强以及原物料价格的下挫迫使经济体系内经历痛苦的结构性调整。新兴市场在存贷比、工业生产、通胀等宏观经济面的指标持续的恶化或已无法对经济成长提供支持，新兴市场货币也经先行下跌，２０１５年有可能面临利率上升、国际收支减少、债信恶化及消费动能降低，因此我们短期内低配新兴市场。

  日本央行的激进与超预期宽松成为了他们的２０１４年标签，并且在２０１５年将得到延续。在考虑通胀趋势、利率水平、经济成长及汇率因素之后，日本央行唯有将ＱＥ进行到底才有可能达到通胀２％的目标，而日元汇率也将继续随之下挫。安倍经济学陷入两难，无法进行第三只箭的改革，让日本经济在结构性改革的路上越走越偏，因此短期日元的下跌将带动日股上涨，但是长期终将回归基本面的牵制。

  作为基金管理者，我们将一如既往地依靠团队的努力和智慧，为投资人创造应有的回报。

  ４．７ 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布

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  注：国家（地区）类别根据其所在的证券交易所确定，此处股票包括普通股和优先股。

  ５．３ 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

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  注：本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准（ＧＩＣＳ）。

  ５．４ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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  ５．５ 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细

  本基金本报告期末未持有金融衍生品。

  ５．９ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

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  ５．１０ 投资组合报告附注

  ５．１０．１本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．１０．２本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．１０．３ 其他各项资产构成

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  ５．１０．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有可转换债券。

  ５．１０．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．１０．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转出份额。

  §７ 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。

  §８ 备查文件目录

  ８．１备查文件目录

  １、《中银全球策略证券投资基金（ＦＯＦ）基金合同》

  ２、《中银全球策略证券投资基金（ＦＯＦ）招募说明书》

  ３、《中银全球策略证券投资基金（ＦＯＦ）托管协议》

  ４、中国证监会要求的其他文件

  ８．２存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站 ｗｗｗ．ｂｏｃｉｍ．ｃｏｍ。

  ８．３查阅方式

  投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人网站ｗｗｗ．ｂｏｃｉｍ．ｃｏｍ 查阅。

  中银基金管理有限公司

  二〇一五年四月二十二日