证券时报多媒体数字报

  见习记者 马传茂

  2014年前三季度营业收入、净利润均同比增长超40%，这样一家公司也会发生贷款逾期，面临资金困境？肉鸭综合生产巨头中澳控股正面临这样的问题。

  中澳控股是山东德州的一家民营企业，主要从事肉鸭的育种、繁育、养殖和深加工，是农业产业化国家重点龙头企业，公司2014年前三季度实现营业收入43.7亿元、净利润3.88亿元，分别同比增长42.7%、41.6%。

  然而，从今年5月7日开始，中澳控股陆续在中国货币网发布公告，主题只有一个：因生产经营发生重大变化致使公司及控股子公司贷款本息出现逾期，到期银行承兑汇票不能按期兑付。

  据公告，截至5月27日，公司全部银行贷款本金及利息逾期共计2.82亿元，其中本金逾期2.74亿元，逾期本金均为1年期贷款，利息逾期800万元，此外还有2600万元银行承兑汇票垫款。

  逾期情况明细表显示，包括农发行、中国银行在内的12家银行受波及，其中农发行涉及逾期本金11197万元，中国银行、平安银行、华夏银行分别有4000万元、3500万元、2300万元贷款逾期，建行则为公司25日到期的2600万元银行承兑汇票垫款。

  中澳控股称，上述逾期金额占公司2013年末净资产的12.66%，占2014年9月末净资产的10.77%，对公司生产经营、财务状况及偿债能力造成不利影响。

  一家业绩良好的行业巨头何以出现资金链问题？中澳控股表示，这是公司“生产经营发生重大变化”引起的。

  中澳控股解释，“自去年下半年以来，受经济形势影响，下游需求下降，市场竞争加剧，同时公司规模扩大导致资金占用加大，造成公司经营性现金流不足；同时部分金融机构授信政策趋紧，不断采取压缩措施，导致公司资金链条持续紧张”，进而“4月下旬开始，部分生产线相继陷入停顿，整体开工率仅为30%左右。”

  而银行贷款逾期本息金额并不是该公司的银行贷款总额。该公司2014年三季报显示，公司短期借款总额为13.64亿元，长期借款为3.05亿元，在12家银行出现利息逾期时，该公司逾期本金将进一步扩大。

  此外，中澳控股在银行间市场还有两笔存续债券将分别于今年6月12日、10月8日到期，其中半个月内到期的“14中澳CP001”金额为2亿元。

  雪上加霜的是，评级机构中诚信国际认为“中澳国际生产经营状况不佳，管理和财务风险很大，流动性非常紧张，偿债能力显著弱化，能够获得的外部支持有限，决定将公司主体信用等级由AA-/可能降级的观察名单下调到BB/可能降级的观察名单。”