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  证券时报记者 姜云起

  今日，“巨无霸”中国核电正式开放申购。对资本市场而言，该公司首次公开发行（IPO）可能蕴含着特殊的意义。

  它是本轮IPO重启以来融资规模最大的新上市公司，也是在国企改革大背景下，整个中核集团在资产证券化路上迈出的第一步。此外，这也是继去年中广核在香港上市之后，第二家以核能发电为主营业务的企业走向资本市场。从宏观层面上看，对于我国重启核电发展及推动核电“走出去”战略都具有积极意义。

  募资超过百亿

  根据披露，中国核电总资产超过2200亿元，是首只在A股市场上公开发行的核能发电行业股票。中国核电此次公开发行新股38.91亿股，约占发行后总股本的25%。发行价3.39元，计划募资总额131.9亿元，除补充流动资金外，主要用于福建、浙江、海南和江苏四地的核电工程建设。

  盈利方面，今年一季度公司实现营业收入63.62亿元，较上年同期增长45.06%；归属于母公司股东的净利润11.5亿元，同比增长120.78%。在过去的3年中，中国核电分别实现净利润51.6亿元、51.2亿元和45.7亿元。目前公司在役的核电机组共有12台，其中装机容量最大的“福清核电1号”和“秦山一期方家山核电1号与2号”三个机组，去年末才投入运营，是公司今年一季度利润大幅增长的原因。

  据中国核能行业协会发布的《2014年全国核电运行情况报告》，去年我国核电总发电量为1305亿千瓦时，而中国核电所控股的核电站总计发电量为527亿千瓦时，占比超过40%。公司已投运的核电装机容量为977.3万千瓦，在国内市场处于领先。另外公司还拥有在建核电机组容量1159.2万千瓦。

  核电前景广阔

  我国核电虽然早在20年前就已起步，但相比国际水平，我国的核电应用市场仍有较大发展空间。

  数据显示，截至2014年底全球共有437个运行动力堆，总装机容量374.9GW；国际原子能机构预测，2030年全球核电装机容量将较2014年增长40%。

  与此同时，我国核电在总体能源结构中仅占0.88%，显著低于全世界4.4%的平均水平。核电在法国的占比高达73.3%，韩国为27.6%，美国为19.4%，英国为18.3%，俄罗斯17.5%，均大幅高于我国。考虑到从1965年到2013年我国的能源消耗年复合增速高达6.5%，远超世界范围2.6%的水平，核电或将发挥更大的作用。

  从2014年起，国内政策对核电的态度开始发生转变。

  国家能源局2014年初明确表示，将适时启动核电重点项目审批；6月的中央财经领导小组会议提出要抓紧启动东部沿海新核电建设；8月国务院常务会议又提出要大力发展清洁能源，开工建设一批沿海核电项目。根据国务院办公厅下发的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》，到2020年我国核电在运机组要达到5800万千瓦，在建3000万千瓦，对应2014-2020年核电投产装机年复合增速将接近20%。

  2015年2月，辽宁红沿河核电站5、6号机组获准开工，标志着核电正式重启，我国核电项目或进入一个审批密集阶段。

  目前我国具有核电控股资质的公司一共只有中核、中广核和中电投三家。其中，中核和中广核都已登陆资本市场。公开资料显示，二者过去几年的营业收入基本相当，而截至去年底，在毛利率与净利率方面中国核电则稍低于中广核。

  尽管此次募资超百亿，已经是本轮IPO重启以来募集资金最多的一例，但130亿元左右的资金对中国核电而言其实并不多。

  一位不愿具名的券商人士透露，一台百万千瓦核电机组的造价就要120多亿元，而中国核电目前在建的几个项目都在一百万千瓦之上。而要完成国家有关规划布局，未来五年内中国需再开工建设40台核电机组，预计还将投资逾5000亿元。