证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 程丹

  “互联网+”概念和中概股回归的预期“搅动”着新三板市场，当前已有近千家信息技术类企业登陆新三板，占挂牌公司总数近四成。值得注意的是，这些站在“互联网+”以及“新三板”双风口下的企业近期频频定向增发，成为市场关注热点。

  另外，据知情人士透露，市场期待的新三板分层方案初稿已定，将在完善后向社会征求意见。

  互联网企业扎堆

  继暴风科技之后，分众传媒借壳宏达新材，中国手游公告收到东方鸿泰投资管理有限公司私有化建议，一些中概股公司陆续释放出想要回归A股的信号。这让国内的，尤其是还处在成长期的互联网企业坚定了留在国内融资发展的信心。

  在目前注册制尚未落地、主板创业板上市需要长时间排队等候的情况下，新三板没有利润限制门槛、申报流程短、融资方式灵活，以及未来转板机制、竞价交易有望推出等一系列优势吸引着互联网企业的目光。

  来自全国股转公司的数据显示，截至4月30日，挂牌企业中分属信息传输、软件和信息技术服务行业的企业数量达到了904家，占总挂牌企业数量的38.58%。一家券商的新三板市场负责人指出，互联网企业初期成立要技术要设备，需要大量的资金投入，新三板从排队到正式登陆新三板仅需要一到三个月的时间，可以较为迅速解决公司融资问题，符合企业小额快速的融资需求。

  “同时，从估值方法上来讲，新三板也更加适合互联网公司。”上述负责人表示，传统的A股估值需通过分析公司盈利能力、偿债能力、成长性等指标，参照市场上现存同类企业定价来判断其公允价值，这对于创新手段不断更新的互联网企业来讲不具有代表性，难以在市场上找到可比同类企业，而新三板市场的做市机制，通过机构投资者在全面了解公司情况后根据市场需求确定价格，给了互联网企业在估值上的更多想象空间。

  专注于大数据分析、去年挂牌新三板的互联网企业奥维云网的董事长喻亮星在接受证券时报记者采访时表示，当时挂牌新三板出于融资发展的考虑，后来发现除了融资便利外，新三板还能通过期权激励来提振内部员工的工作积极性，提高公司知名度，增强了合作伙伴的信任感。同时，喻亮星还透露，奥维云网目前有并购整合打算，正在与一些产业互补的企业接触。

  定增动作频频 备战分层

  值得注意的是，随着新三板交投的降温，市场对新三板的关注开始转移到日益火爆的企业定增上来，尤其是互联网企业，定增动作频频。

  据统计，今年以来共有410家挂牌公司完成482次定增，发行48.73亿股，融资221.84亿元，仅上周新三板市场共完成41次定增，融资合计8.82亿元。近期，就有易建科技、星通联华、卡联科技等多家互联网企业发布定增公告。

  其中，卡联科技近期即将完成挂牌以来第二次定增，拟向特定对象定向发行股份合计1300万股，发行价格为28元/股，募集资金合计3.64亿元。此外，随视传媒也打算在近期抛出1.44亿元的定增计划，拟发行股票不超过480万股，发行价格为30元/股。

  通常来讲，新三板挂牌企业通过定增除了获得融资外，还能增加股权分散程度，增强流动性，这无疑会为企业在日后市场分层中获得更好的席位，也将为企业未来转板打下基础。

  据了解，新三板市场分层的方案初稿已经确定，目前还处于内部讨论阶段，待完善后将向市场征求意见。兴业证券新三板相关负责人指出，分层的考量重点应主要在挂牌企业的净利润、股权分散度、交易量、流动性等方面。

  随视传媒首席策略官沈雁指出，分层制度势必将推动企业通过提高流动性、增加活跃度等方式进入到其中的最高级别，这将提高整个市场的活跃度。