证券时报多媒体数字报

  (上接A21版）

八、发行人控股股东及其实际控制人的简要情况

公司控股股东、实际控制人为徐进和刘安省。本次发行前，徐进持有公司109,568,568股，占发行前总股本20.29%；刘安省持有公司79,873,450股，占发行前总股本14.79%。近三年来公司控股股东、实际控制人一直为徐进和刘安省，未发生过变更。徐进和刘安省的简历，参见上表。

九、简要财务会计信息

（一）简要合并财务报表

1、合并资产负债表主要数据

单位：万元

2、合并利润表主要数据

单位：万元

3、合并现金流量表主要数据

单位：万元

（二）非经常性损益表

单位：万元

（三）主要财务指标

（四）报告期净资产收益率及每股收益

十、管理层对公司近三年财务状况和经营成果的简要讨论与分析

报告期内，公司总资产规模增长较快。2012年末至2014年末，公司资产总额分别为308,407.74万元、359,756.58万元和366,162.48万元，2013年末资产总额较2012年末增长了16.65%，2014年末资产总额较2013年末增长了1.78%。

公司产品以出厂价格划分，将售价在20万元/千升及以上的为高档产品，10万元/千升至20万元/千升的为中高档产品，3万元/千升至10万元/千升的为中档产品，其他为低档产品。

单位：万元

报告期内，高档白酒和中高档白酒销售收入是公司主要的收入来源，2012年至2014年，二者收入占主营业务收入比例分别为81.62%、82.03%和85.04%，呈现逐年上升的趋势。随着我国国民经济的发展，人民群众的可支配收入水平逐年提高，对高品质的生活需求越来越大，作为公司高档白酒和中高档白酒的口子窖系列，产品品质高，口感好，正好满足了消费趋势的这一变化，受到广大消费者的喜爱，因此，报告期内上述高档白酒和中高档白酒占销售收入的比例持续稳定在80%以上并逐年上升。

报告期内，公司高档白酒和中档白酒的毛利率基本保持稳定，而低档白酒毛利率2013年有所提高，主要是因为2013年公司提高了适销对路的低档白酒的销售价格，致使2013年低档白酒的毛利率有所提高。2013年以来，公司为了应对白酒销售的市场形势，公司主动更换了部分中高档白酒的包装，采用更低成本的酒盒、酒瓶，降低了单位成本，取得了较好的经济效益，中高档白酒、高档白酒毛利率有所提升。

公司经营活动现金流量良好，与净利润的比例较高，说明公司净利润具有较强的现金保障，净利润质量高，公司财务稳健。报告期内，公司相继建设了退城进郊、口子文化园、职工宿舍等工程。因此，公司报告期内投资活动产生的现金流出全部为购建固定资产、无形资产支出，投资活动产生的现金流量净额均为负值。报告期内公司筹资活动现金流量变动主要是银行借款筹资、股利分配、支付利息等。

十一、股利分配政策

（一）利润分配政策

公司股利分配实行公平公正、同股同利的原则。股东依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配。根据《公司章程》规定的利润分配政策，公司税后利润按下列顺序和比例分配：

1、弥补以前年度的亏损；

2、提取税后利润的10%列入法定公积金；

3、提取任意公积金；

4、向股东分配红利。

公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%以上，可以不再提取。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。股东大会违反规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。

公司持有的公司股份不参与分配利润。

公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。

法定公积金转为公司资本时，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。

公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项。

公司可以现金和股票的形式进行年度或半年度股利分配。公司的利润分配应重视投资者的合理投资回报，利润分配政策应保持连续性和稳定性。

（二）公司近三年的股利分配情况

（三）滚存利润的分配安排

经公司2012年第二次临时股东大会审议通过，本次发行完成后，公司本次发行前的滚存利润由发行后的全体股东共同享有。

（四）本次发行后的股利分配政策

本次发行后的股利分配政策，详见本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”之“三、本次发行后公司股利分配政策”。

十二、控股子公司的基本情况

上述公司近一年相关财务数据如下：

单位：万元

第四节 募集资金运用

一、本次募集资金的投向和投资计划

募集资金到位后，公司将按照轻重缓急顺序投入以下项目：

单位：万元

公司本次募集资金总额为96,000万元，扣除发行费用合计6,860万元后，用于募投项目的募集资金净额为89,140万元，不足部分由公司自筹解决。如本次发行上市募集资金到位时间与项目资金需求的时间要求不一致，公司可视实际情况用自筹资金对部分项目作先行投入，待募集资金到位后，以募集资金对前期投入部分进行置换。

二、募投项目具体情况

第五节 风险因素和其它重要事项

一、风险因素

除在本招股意向书摘要“第一节 重大事项提示”披露的风险因素以外，发行人提醒投资者还要关注以下风险：

（一）原材料价格波动风险

公司生产所需的粮食原材料包括高粱、小麦、豌豆等。近年来，国家持续加大对农业产品的投入，不断提高主要农产品的政府收购价格，使得公司粮食原材料采购价格压力逐渐增大。此外，粮食生产受气候、降水等自然条件影响较大，如果收成欠佳，可能出现供应紧张的情况，导致原材料价格上涨。由于白酒生产从粮食发酵到成品销售，需要较长的时间，持续上涨的粮食价格，将会增加未来产品的成本。如果公司未来不能提升产品销售价格或改进生产工艺降低成本，以消化上述成本上涨的压力，则会对公司未来的盈利能力造成不利影响。

公司生产所需的包装原材料包括酒瓶、瓶盖、纸盒、纸箱等。白酒作为一种快速消费品，包装是产品档次、价值的重要表现形式，也有利于提升消费者的消费欲望和产品品牌形象。随着近年来物价持续上涨，公司采购的包装材料价格也呈现上涨趋势，增加了公司的成本压力。此外，随着公司销量的增长，上游包装物生产企业如果生产能力不足，可能无法满足公司个性化的产品需求。如果公司不能通过提升产品销售价格来消化包装原材料成本上涨的压力，或者不能及时找到替代的包装物供应商，则会直接影响到当期产品的成本，从而对公司当期的盈利能力造成不利影响。

（二）存货余额较高的风险

截至报告期末，公司存货为127,934.34万元，占资产总额比例为34.94%，存货占资产比例较大。公司存货较大系白酒行业属性所决定的。白酒在生产过程中，需要经过一段时间的贮藏和陈化老熟，才能提升产品品质，生产出优质白酒。公司作为历史悠久的白酒生产企业，存货中有较大数量的处于贮藏和陈化老熟阶段的原酒，是公司十分重要的资产，是实现公司可持续发展的关键组成部分，为公司未来推出新产品、挖掘新的业绩增长点，打下了坚实的基础。随着公司募投项目的全面投产，公司未来基酒储存规模将进一步扩大，存货可能进一步增加。但是，如果公司未能保持目前的销售增长势头，将会增加存货对资金的占用，降低资产周转效率，从而加大公司的资金压力，降低公司资产的流动性，进而影响到公司的盈利能力。如果公司产品价格发生大幅波动，也可能出现存货跌价的风险，从而对公司财务状况和经营成果产生不利影响。

（三）单一市场风险

公司目前最大的销售市场为安徽市场，2012年至2014年，公司在安徽市场销售收入分别占当期主营业务收入的61.04%、63.36%和71.94%。如果公司未来在安徽市场地位下降，同时不能有效拓展其他市场，将对公司盈利能力产生不利影响。

（四）假冒伪劣风险

公司产品的市场知名度和美誉度较高，历史上少数不法之徒为了追求暴利，假冒公司产品生产销售。如未来此类活动加剧，或者因造假者的假冒伪劣行为对公司信誉形成重大不利影响，将会影响公司的正常生产经营。

（五）税收政策变化风险

白酒生产和销售属于缴纳消费税的行业，2012年至2014年，公司消费税分别为33,835.67万元、32,122.86万元和29,220.86万元，消费税占公司营业收入的比例较高，分别为13.50%、13.13%和12.94%。公司报告期内严格按照国家现行规定足额计提和缴纳了消费税，但是，近年来国家对白酒行业实施了越来越严格的消费税征收政策，如果未来国家对消费税政策继续从严进行调整，将可能对公司经营成果产生不利影响。

（六）募投项目风险

本次募投项目投资总额9.76亿元，主要是通过技术改造，调整公司产品结构，增加优质原酒和中高档白酒的生产，同时完善公司营销网络建设，增强公司竞争能力。虽然公司已经对项目的技术可行性、市场需求等各方面进行了充分论证，但是，由于募投项目实施周期较长，可能因为项目实施进度、工程质量、实际投资与原投资计划不一致等原因对募投项目实施产生不利影响，或者因为市场需求、竞争格局、产业政策变化等原因对募投项目的预期收益产生不利影响。

（七）环保风险

公司属于白酒生产企业，采用粮食发酵的酿造工艺。公司本着发展生产与环境保护并重的原则，按照绿色环保要求对生产进行全过程控制，改进生产工艺和生产设备，最大限度的减少对环境的影响。尽管如此，如果公司对生产过程中产生的污染物处理不当，可能会对环境造成一定的影响。公司以及本次募集资金投资项目均已通过环保部门核查及环评，但是随着国家对环境保护的要求越来越严格，如果政府出台新的规定和政策，对企业的环保实行更为严格的标准和规范，公司有可能需要满足更高的环保要求，或者需要追加环保投入，从而导致生产经营成本提高，在一定程度上影响公司的收益水平。

（八）管理风险

报告期内，公司业务规模及资产规模保持了快速增长，在人力资源、生产经营、财务核算、资本运作、市场开拓等方面对公司提出了更高的要求。本次募集资金到位后，公司资产规模还将大幅增加。业务及资产规模的快速增长对公司的管理水平、决策能力和风险控制水平提出了更高的要求。如果公司不能根据上述变化进一步建立健全完善的管理制度，不能对业务及资产实施有效的管理，将给公司持续发展带来风险。

（九）品牌维护风险

公司主导产品为口子窖系列白酒，经过多年的培育和推广，口子窖品牌在消费者中具有较高的知名度和美誉度。若因为食品安全事故、品牌维护不力、消费者口味改变等原因，导致公司品牌在消费者中的认可度和信任度下降，将对公司销售产生不利影响。

（十）净资产收益率下降的风险

如果募集资金到位后，公司的净资产将会大幅增加。而募投项目建成并产生预期收益需要一定的时间，使得公司净资产收益率在短期内存在下降的风险。

（十一）实际控制人控制风险

公司实际控制人为徐进和刘安省。本次发行前两人合计持有公司18,944.20万股，持股比例为35.08%。本次发行完成后，两人所持有的公司股份比例将下降，公司存在实际控制人持股比例降低所引致的风险。

（十二）不可抗力风险

公司是具有悠久历史的白酒生产企业，有着大量优质的基酒在存储和陈化老熟过程中，是公司持续稳定发展不可或缺的重要资产。此外，公司多年生产白酒所积累的窖池，富含白酒发酵所特有的丰富的微生物群，是生产优质白酒所必须的重要设施。如果发生地震、洪水等不可抗力事件，则会对公司的存货资产造成较大的损坏，同时还会破坏公司多年积累的发酵窖池资源，从而对公司未来的运营及资产状况造成不利影响。

二、其他重要事项

（一）重大合同

1、销售合同

单位：万元

2、采购合同

单位：万元

3、借款合同

单位：万元

注：实际借款金额为9,000万元。

4、承兑协议

单位：万元

5、抵押、质押与保证合同

抵押合同

单位：万元

票据质押/票据池合同

单位：万元

6、广告合同

单位：万元

（二）其他事项

截至招股意向书签署之日，公司不存在对外担保的情形，不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的诉讼或仲裁事项。公司控股股东、实际控制人、控股子公司，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员无任何尚未了结的重大诉讼或仲裁事项。

第六节 本次发行各方当事人和发行时间安排

一、发行各方当事人情况

二、本次发行上市的重要日期

第七节 备查文件

1、招股意向书全文、备查文件和附件可到发行人及保荐机构（主承销商）的法定住所查阅。查阅时间：每周一至周五 上午9:00～12:00；下午1:00～5:00

2、招股意向书全文可以通过上海证券交易所网站查阅。上海证券交易所网址：http://www.sse.com.cn。