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期指配资钻的是监管薄弱的空子

2015-09-01 来源:证券时报网 作者:谭浩俊

  据报道,目前很多期货公司都积极介入配资利益链,充当客户和配资公司的中介,甚至有的期货公司还成立了专门的营销团队来电话营销开发期货配资业务,积极为客户期货配资牵线搭桥。

  所谓配资,说白了就是扩大利益和风险的一种手段。配资的杠杆越高,带来利益的可能性就越大,同时风险也越大。特别是期指配资,由于涉及金额较多,可能产生的利益和风险也会比一般的配资更大。

  早在2011年7月,证监会就下发了《关于防范期货配资业务风险的通知》,要求各地证监局加强监管,同时期货公司应严格执行实名开户制度,不得以任何方式参与配资业务。但是,从实际情况来看,这项工作并没有得到很好落实,部分期货公司仍在通过各种途径与配资公司合作,从事期指配资业务,不仅给投资者带来更大的风险,也严重损害了正常的市场秩序。

  为什么法规明文规定不能从事的业务,期货公司仍在不顾风险、顶风作案呢?除了利益驱动之外,很重要的一个原因,就是监管薄弱,没有能够有效堵塞期货公司作案的漏洞,从而让期货公司钻了空子。

  近期出现的股市严重震荡,一定程度上与期指配资是分不开的。至少,期指配资加大了股市的震荡程度,并影响了维稳效果。而从有关方面调查的结果来看,恶意做空也好,违法配资也罢,大多也都与期货公司有着密切关系,与期货公司的行为不规范、自律不严格有关。如果期货公司的行为规范一些、自律意识强一点,股市震荡的可能性就会大大减小,即使震荡,严重程度也会小得多。

  问题是,长期以来,在如何监管问题上,有关方面似乎并没有形成一套严密、规范、有序、有效的机制,尤其没有能够从事前审批转向事中、事后监管,不仅工作效率难以提升,而且市场秩序也很难得到维持,更多情况下,都是靠企业的“自觉”。自然,各种问题也就不可避免了。相反,如果监管工作能够从事前转向事中、事后,重点监管实际运营和操作过程中的行为是否规范,那么,很多问题也就不会发生。就期指配资来说,虽然行为越来越隐蔽,操作手段也越来越隐晦,不深入全面地调查和了解,根本无法发现其存在的问题和漏洞。但是,这并不意味着期货公司的行为已经毫无漏洞。实际上,只要稍加深入,很多问题就会立刻暴露。关键在于,管理层在监管问题上,总习惯于发生大的问题了,再去查处。殊不知,这样做的结果,纵然能够把问题查清楚,把违规者绳之以法,对广大投资者来说,损失却永远弥补不回来了。如果管理层能够及早介入,及时采取预防措施,避免问题的发生,就能把损失降到最低点。

  对期指配资来说,在股市出现严重震荡后,对这些行为进行严厉查处是必须的,也是完全应该的。但是,这种法律上已经明令禁止的行为,为什么会长期存在呢?为什么没有得到及时纠正呢?为什么非要等到它对市场产生严重冲击和影响了才去查处呢?显然,这是更应当引起思考的问题。应当以此次股市震荡为新的起点,重新审视监管工作,找出监管工作的漏洞,并采取强有力的措施,将各种漏洞弥补好,维护好市场的稳定,维护好投资者、特别是中小投资者合法利益。而对此次检查发现的期货公司违规从事配资业务的行为,则要给予最严厉的处罚,涉及犯罪的,要坚决移送司法机关查处。

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