证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 陈楚  

  1982年出生的陈国栋是广东茂名人，本科在国内一所名牌大学念金融专业，之后赴海外留学，回国后，陈国栋并没有直接去打理家族资产，而是在一家券商投行打工，之后开始创业。在陈国栋看来，在上一轮中国经济周期中，上一辈企业家利用房地产、资源等行业的黄金发展期，顺势而为，将企业不断做大做强。而在新一轮经济周期中，传统产业已明显遇到发展瓶颈，甚至出现产能严重过剩的状况，财富管理行业将是新经济周期中没有天花板的行业，中国居民的财富管理和资产再配置还处于起步阶段。这也正是陈国栋创建资产管理公司的初衷和奋斗动因。

  陈国栋认为，中国股市的波动性太强，普通投资者很难通过长期投资和价值投资获得满意的收益，撇开牛市和熊市的争论，财富的保值增值才是永恒命题。改革进入深水区，国内外形势错综复杂，资本市场瞬息万变，资本工具以及各种策略的基金产品日渐增多，投资人很难辨别适合自己的产品。投资人如果仅仅用传统的多头思维投资于中国股票市场，一旦行情发生趋势性变坏就会非常被动。事实上，综合运用量化对冲、股票多空、债券等多种组合投资策略，在熊市中照样也能获得正收益。管理人的管理人基金（MOM）这种专注于大类资产配置以及针对不同市场时期采用不同的组合策略进行投资的模式和产品越来越受到机构资本的青睐，这也是财富保值增值以及复利增值的王道，这种情况在欧美等发达国家资本市场已经得到验证。

  有鉴于此，陈国栋认为，多管理人基金在国内的发展还处于起步阶段，未来将成为居民财富配置中重要的组成部分，其一站式财富管理解决方案和全天候产品属性更受到高净值客户的青睐，陈国栋从2013年底开始筹备多管理基金管理平台，2014年9月，前海钜阵资本正式成立，该公司致力于对冲基金及基金经理研究和评价，以MOM和对冲基金的基金（FOHF）为核心，为合格投资提供多元化和定制化的财富管理解决方案。

  “MOM是以‘精选管理人’为特色的资产管理业务模式，作为全市场、全周期、全资产配置的基金，MOM基金通过宏观配置，精选全市场最优秀的基金经理，适应不同市场环境，分散投资、严格风控，实现资产的长期稳健增值。”MOM基金的最主要特种，就是通过大类资产的灵活配置穿越牛熊，通过多重风险控制，最大限度地保护投资者的本金。一句话，让投资者熊市也能赚到钱，不赚暴利，而是赚“稳利”、“复利”。要达到这一效果，必须要求资产管理人对宏观趋势、团队合力有相当的把控力。为此，陈国栋邀请了在MOM领域经验丰富的专业人士作为联合创业者，和宏观经济研究专家建立了广泛联系，建立了专家数据库，通过定性和定量等多维视角建立宏观趋势的研判体系。同时，公司团队有多名资深MOM研究人员随时监测海内外MOM产品的先进管理方法，在产品创新、投资体系搭建、交易系统等多方面，公司都力争做到独具特色。

  市场上的MOM产品并不少，陈国栋认为，MOM产品要做好，前提是选择好的私募基金管理人。对优秀私募基金管理人的挖掘和甄选，除了传统的量化分析，还有很大一块是定性研究，这是最难的一块，也是最具核心竞争力的一块。对于私募基金管理人的定性研究，钜阵资本有一整套自己的系统和指标，如私募管理人过往的业绩归因分析、学历背景、家庭环境、性格特征、生活喜好等。一个私募基金管理人的性格特征和格局观，决定了这个私募基金管理人的投资理念、投资策略和业绩波动性。而要全方位地了解一位私募基金管理人，需要调研人员善于从多方面的细节捕捉到私募基金管理人的性格特征，然后通过各种碎片化性格特征的整合，勾勒出私募基金管理人整体的性格特点，再和他的业绩波动特征等 其他方面相互印证，最终找到私募基金管理人投资中最为“隐秘”、同时也是最为稳定的元素。这就需要调研者具有极强的细节捕捉和把握能力，这也成为钜阵资本招聘不少财经媒体从业者作为公司研究员的重要原因。