证券时报多媒体数字报

  见习记者 吴君 赵婷

  私募机构在6月份以来相对谨慎，在近几个月的反弹行情中，他们的平均仓位都保持在低位，但从国庆节后采访中，记者发现，他们的谨慎态度有所松动，在昨日收盘后，就市场关注的问题，记者对部分私募做了采访及问卷调查。 在采访中，不少私募明确表示近期有加仓动作，如菁英时代等，其中星石目前仓位较重，但也有券商资管负责人告诉记者，昨日下午出现大额买单，他们出于谨慎在下午减仓，目前仓位在20%左右。

  证券时报记者：您认为这波行情是反弹还是反转？

  上海朱雀投资高级合伙人王欢：这波反弹可以从国内外两个方面因素来看：一方面，国庆长假期间海外市场先上涨，最主要原因是市场预期美联储加息时间表推迟，带来全球风险偏好的变化。另一方面，国内从6月中旬以来到现在，去杠杆基本完成，而且市场估值下降很快，很多机构仓位并不高，都有利于市场上涨。

  但是这种反弹行情不排除会出现反复，市场不会一下子好起来。因为市场在观察经济企稳的状况，三季度经济有下降，四季度走平还是稳起来需要进一步观察；而且上半年对于改革牛、转型的预期，改革后续推动情况需进一步观察。昨天大面积飘红可能源于超跌，一开始力度比较足，但市场还要反复磨底。

  证券时报记者：在近几天的行情中，各个板块和概念都非常活跃，你们如何操作？看好哪些行业和板块的投资机会?

  北京星石投资总经理杨玲：在后期反弹的过程中，我们依然看好消费板块：

  首先，在前期两轮的暴跌中，估值本身合理、业绩确定性较强的消费股遭到了错杀，在反弹过程中，成长型消费股一定会率先反弹起来；其次，以旅游、影视为代表的新兴成长性消费行情景气度持续高涨，从国庆长假的数据来看看，旅游、影视方面都有比较大的增长。

  和聚投资：未来更注重以下这些几点：一是业绩增长确定性强，基本面独立于宏观周期的标的；二是重视细分行业龙头，估值上具备历史安全边际的优势企业；三是在板块方面，我们将投入更多研究资源在节能环保、信息技术、交运设备、医药、化工新材料、大健康、现代服务业等领域。

  菁英时代罗志鹏：这波反弹以目前市场的资金量来看，还是比较乐观的，但未来好公司和坏公司的结构分化将更加明显。

  总体来说更看好成长股，我们建立了核心股票池，长期跟踪优秀成长企业，把握中国转型升级中的契机，在大消费、大医疗、TMT等前瞻性领域里面找机会，寻找高成长行业中的高成长企业，这才是接下来能再创新高的标的。