证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 刘筱攸

  今年以来，互联网巨头对“一站式理财”概念的追逐，愈演愈烈。昨日，理财通上线了首批两款投连险产品——光大永明定活保66和光大永明定活保168。至此，国内互联网金融四大巨头——阿里、腾讯、百度、京东，在理财代销业务上又一次品类一致，狭路相逢。

  祭出投连险

  继货币基金、定期理财、保险理财、指数基金等理财品类后，理财通13日上线了首批两款投连险产品——光大永明定活保66和光大永明定活保168。两款定活保均千元起购，单笔限购5万元，每个交易日限购1笔，赎回T+2日到账。

  在发行方光大永明人寿保险有限公司董秘苏扬的阐述里，“定活保”三个字就是对两款产品最好的注解：“定”即是指锁定期，产品名字里的数字就是各自的锁定期——66日和168日；“活”指过了锁定期后，客户可免费赎回资金另行配置；“保”点出了产品的性质为投连险产品。

  苏扬介绍，定活保95%用于投资债券和债权类资产，剩下5%用于流动性管理，目前并无配置股票、股票型基金、期货等高风险产品。

  定活保的上线，除了有“丰富产品品类，满足不同投资偏好的用户需求”这样的常规考虑，也与眼下优质投资标的匮乏有关。作为货币基金的最主要投向，一年期定期存款利率目前已降至1.75%，宝宝类的年化收益下行至3%，银行理财的产品平均收益率已连续四个月走低。第三方监测平台融360的数据显示，8月银行理财产品的平均预期年化收益率仅为4.54%。

  结合目前信用风险暴露、企业违约增多、二级市场仍在修复、资产质量下行等因素叠加的状况，光大永明将定活保调档于固定收益类配置。事实上，目前大类资产普遍回到了政府类项目及融资平台。

  “在这样的风险状况下，代销平台必然意识到固收类产品的重要性。”腾讯理财平台产品负责人闫敏表示，“我们把低风险（货币基金）和高风险（股票基金）两端产品布局好了，现在要布局中间生态的固定收益类产品。”

  推出“安全气囊”

  截至10月1日，理财通用户数超过2000万，资产管理总量破千亿。

  理财通将自身优势定位在为资产管理机构输出客源，而不是介入资产管理。事实上，理财通一直以来的业务路径也阐述了这个定位：针对不同层级的细分客群，结合不同时点的市场环境、信用环境与资产风险，筛选出合适的产品，推荐给合适的人。

  理财通在此间起了三个作用：一是从渠道上做简化，让投资人接触到以往比较难接触到的金融产品；二是与金融机构合作，把复杂的产品流程置于后台，让用户最简化地申购或赎回产品；三是投资者教育，将风险真实清晰地传导到用户。

  理财通有关负责人表示，要在金融产品生命周期，为金融机构推出“安全气囊”。

  闫敏表示，“安全气囊”是指当一些金融资产的投向切换时，会因一些客观因素导致收益率浮动。这时腾讯会通过有效的社交关系链和风险提示等工具，帮助相应金融机构稳住客流，不至于使产品发生大规模赎回。