证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 吕锦明

  作为内地首家中外合资投资银行的中国国际金融有限公司，有望在11月9日在港交所主板挂牌。公司日前公布，此次赴港首次公开发行新股（IPO）募资最多近63亿港元。

  目前中金公司IPO已经吸引了包括新华社投资控股、中国移动、丝路基金等在内的多家国外内知名企业和机构争相成为其基石投资者。同时，市场正关注中金公司本次赴港IPO后的一系列业务转型。

  赴港IPO“补血”

  规模变动惹关注

  中金公司IPO的承销文件显示，公司本次计划在全球范围内发售逾6亿股H股，招股价区间为9.12~10.28港元，公开招股日期由本月27日起至30日。

  中金公司本次赴港IPO吸引了外界的广泛关注。有分析称，中金公司近年来因资本金匮乏束缚住了业务扩张的步伐，在当前券商行业竞争日趋白热化的情况下，中金公司亟待通过本次IPO“补血”。

  实际上，在过去几年里，中信证券、银河证券等内地一线券商机构先后在内地、香港证券市场完成了挂牌上市工作，净资本出现了跨越式的增长和提高，为其业务拓展奠定了良好基础。

  数据显示，中信证券截至2015年6月底的净资本是中金公司的10多倍，高达697亿元；刚刚在今年6月底完成在A股上市的国泰君安，净资本金从2014年底的288亿元激增至目前的830亿元。而中金公司截至2015年8月底的净资本约57亿元。

  不过，市场关注由于前期内地A股大跌令中资券商股股价大幅下滑，中金公司会否因此调整赴港IPO的募资规模。有消息人士称，中金公司本次赴港IPO的募资规模有可能从10亿美元下调至8亿美元。

  基石投资者

  豪掷38亿捧场

  虽然市场对于近期市况会否影响中金公司的IPO规模心存疑虑，但这丝毫不影响众多知名公司、机构对中金公司的投资兴趣。

  消息称，目前中金公司IPO吸引了4.85亿美元(约37.83亿港元)的基石投资，约占半数总募资额。其中，丝路基金计划购入中金公司1亿美元的股票成为其基石投资者，中国移动拟出资5000万美元、新华设投资控股承诺出资3000万美元、美国保德信保险将入股2500万美元；另外，其它基石投资人还包括：中国广核集团（5000万美元）、中国商用飞机（5000万美元）、香港惠理集团（5000万美元）、中国诚通（5000万美元）、宝钢集团（5000万美元）、中国中车（3000万美元）。

  值得一提的是，虽然中金公司成立了将近20年，但直至今年年中才完成股份制改制，目前公司的最大股东中央汇金公司持股比例达43.17%。

  另外，执掌中金公司16年之久的朱云来在去年10月辞任，有市场分析认为，朱云来的离职或是为中金公司上市之路做前期铺垫。

  实际上，中金公司早在今年7月下旬就已向港交所提交了上市申请。这次公开招股及上市时间，正逢央行刚刚公布“双降”，预期内地与香港两地市场受到“双降”提振将有望维持一段时间的升势，利好投资气氛，因此中金公司赴港上市或许赶上了好时候。

  中金公司谋求

  投行外其他业务突破

  投行业务一直被公认是中金公司的“王牌业务”。据悉，自1995年至2015年中，中金公司作为账簿管理人，参与的中国公司境内外股本融资发售总额在所有投行中排名第一，其承销的重要交易大多来自大型国有企业，例如：农业银行A+H股上市募资规模高达221亿美元，创出当时的全球最高募资纪录，并保持长达4年之久，直到2014年阿里巴巴上市才被打破。

  虽然中金公司的强项在于投行业务，但这也成为其面临的风险所在，尤其是在今年A股急跌后，内地监管层暂缓A股市场IPO，至今已有数个月之久，这对中金公司投行业务在今年下半年盈利的表现带来不小压力。有市场分析指出，近年来中金公司的投行业务占比不断缩小，利润也不断下滑，这或许是中金公司启动赴港上市计划的一个重要原因。

  中金公司早前曾表示，以利率市场化以及人民币国际化为代表的中国新一轮金融改革将扩大直接融资市场，并促进资本跨境自由流动，预期这一趋势将提升证券公司整体在金融市场的作用。据悉，本次赴港IPO集资后，中金公司将按照业务战略拟将募资资金净额用以进一步发展股本销售及交易和固定收益业务、发展财富管理业务、发展投资管理业务、用于国际业务以及用于运营资金及一般企业用途。

  从公司近年来的业绩表现来看，股本承销及交易业务的利润率较高，在2014年的占比更与投行业务相当。此前，市场就曾预计中金公司将加大股本承销商的业务。公司今年的业务表现也印证了这一判断：中金公司披露，收益及其它权益总额由2014年3月31日的11.158亿元增加52.7%至2015年3月31日的17.041亿元，公司强调，收益增加主要反映经纪客户股票及基金交易的增加、从交易及自营投资专区的收益增加及与客户订立的收益互换赚取的收益增加、投资管理业务增长以及融资融券业务增长所致。

  另据悉，为发展期货业务，中金公司在2014年2月27日已和中国建投（汇金全资子公司）签订股权购买协议，并于2015年6月26日从证监会获得变更财富期货股东的批准，此次收购代价为2.119亿元。