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  证券时报记者 李明珠

  傅哲宽在投资界算是一名老兵，在达晨创投13年的从业经验背景下，赶上了老VC“单飞”的创业潮，成为投资新秀——启赋资本的掌门。

  傅哲宽在接受证券时报记者采访时表示，虽然目前市场趋冷，但却是投资的好时机，他看好有传统行业背景、能够驾驭传统行业的同时，又能用互联网思维将线下资源和线上结合的创业公司，而新的共享经济的商业模式也是重点关注的领域。

  近期投资趋冷。投中数据显示， 10月中国VC/PE投资市场的创投和私募市场也都是表现平平，一向热闹的VC市场本月的投资业绩也有很大程度的回落。PE市场更是表现平平，投资规模创下了近一年来的最低值。

  在傅哲宽看来，从美元基金的角度，对于人民币未来的走势难以把握，会否长期贬值是很大的疑虑，如果在境内换成人民币资产，相当于一进入就亏损，因此放慢了投资的速度；此外，身边熟悉的GP都趋于谨慎，业内交流的普遍认识为行业泡沫过大，导致项目价格失控，很多互联网相关的创业公司的估值比在华尔街、硅谷要更贵，十分不理性。

  因为看到了市场过热的迹象，启赋资本在上半年就放缓了投资的节奏，依旧按照早期VC的市场定位，以天使+、天使阶段公司为投资重点。“目前是比较好的投资时机，一方面，由于竞争对手放慢投资节奏，不再盲目去抢项目，人民币募资没那么容易，都会要一定折扣，资金面并不是特别宽裕；另一方面，项目价格和上半年相比至少便宜一半以上（特别好的项目除外），目前的投资有充分的时间去思考，不用担心项目今天不投明天就被抢的情况发生。”傅哲宽称。

  虽然整体的投资环境仍处于“寒冬”，但一些新的商业模式出现依旧能吸引投资者的目光，傅哲宽向记者介绍道，近期所接触的项目中，关注对C端的共享经济的新商业模式，已经投资了基于共享模式的虚拟酒店，创始人来自于7天假日连锁酒店，利用类似airbnb的模式做酒店的创新，充分利用社会的闲置资源，酒店不再需要大堂，也不在同一栋楼里，而是分散在交通便利的社区，从服务到吃饭都采用滴滴的模式，把酒店原来要承担的很多功能都全部利用众包的方式来做，颠覆传统的类似如家和7天等商务酒店，与他们形成竞争。

  他强调，类似的共享经济创业公司可能会有机会，因为社会闲置资源比较多，可以综合利用起来，而在其他行业也极有可能出现一些共享经济新的业态。

  截至目前，启赋资本已经投资了超过50个项目，就医160等明星公司都在公司成立很早期就介入的。

  面对O2O创业公司的倒闭大潮，启赋资本所投项目却无“中招”，其中的秘笈在于，投资的切入点是从行业入手，不单纯看模式，看BAT背景。

  “纯互联网团队的创业公司我们很少投。” 傅哲宽指出，“必须要有传统行业从业背景，在行业里是干得很好的团队，比如做物流的天地汇、做汽车零配件的巴图鲁等公司的创业者都是在传统行业出身，对于行业有一定的驾驭能力，同时能够用互联网的思维，将显现的资源转到线上，这样成功的概率比较大，此外根据已经投资的领域，做垂直细分布局，打通整个产业链上的投资环节也是我们投资的重点。”

  他认为，现在的O2O很多都是烧钱模式，上门服务类的公司由于难以形成标准化的服务且受众太小，没有粘度和补贴，大众不会消费，成为最快倒下的一批，但本质上该类模式的创业者没有真正把服务做到高水平、标准化的服务。而对已经存活的公司而言，未来的巨头合并是一种趋势，即使是市场好的时候互联网公司也有合并的动力，不能永远都打价格战，不合并每家巨头都难盈利，合并后未来在发展过程中，不用担心恶性竞争。