证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 汤亚平

  周一，A股总体延续了上周五展开的对3500点进行回踩的动作，早盘先是在3506点止跌回升，午后再次考验在3510点回升。截至收盘，沪指涨0.34%，报3536.93点；深成指涨0.92%，报12443.05点；创业板指数涨1.71%，报2738.15点。

  盘后分析，多数机构对后市并不悲观，认为A股将在犹豫中选择上行的方向。

  盘面三大特点

  特点一：二八相向而行。昨日沪深两市小幅高开，沪指涨0.14%。开盘后券商股走低，沪指翻绿，低见3506点。传媒娱乐股盘中拉升，题材股回暖，创业板迅速拉升，沪指随之翻红。午盘，沪指在金融股拖累下一度跳水翻绿。尾盘，创投概念、锂电池概念活跃，沪指最红红盘报收。

  特点二：板块涨多跌少。昨日A股呈现比较热烈的市场氛围，包括矿物制品、传媒娱乐、供水供气、网络游戏等板块涨幅居前；券商、保险、房地产、中字头、银行等权重板块羸弱，拖累指数上行。但主板与题材之间维持弱平衡，没有出现明显的分化走势。主板市场前有房地产强势领涨，再有金融板块百点长阳，近有娱乐传媒、清洁能源等板块接力起舞。

  行业指数看，29个中信一级行业指数中仅非银行金融、建筑和煤炭3个指数下跌，跌幅分别为0.95%、0.07%和0.01%，其余26个行业板块悉数飘红。其中，传媒、餐饮旅游、商贸零售、计算机、有色金属和轻工制造指数涨幅居前，全日分别上涨3.48%、2.7%、2.07%、2.07%、2.06%和1.9%。

  特点三：缩量显示做空动能不足。周一，沪市成交2805.62亿元，深市成交4704.86亿元，两市共成交7510亿元，较上周五缩量500亿元左右。代表主板蓝筹股状态的上证50自上周三放量大涨之后，昨日早盘大幅度缩量，显示主板蓝筹股早盘依然维持的是对应上周三大涨之后的休整，同时大幅缩量预示着休整已经较为充分，接下来一旦再次放量，自然会出现明显的上涨，因此对于投资者来说，目前要做的就是等待市场再次放量。

  在量能萎缩下，昨日午后出现跳水，但是力度并不大，上午起涨的中小市值个股在午后指数跳水中显得十分抗跌。只是由于蓝筹板块尤其是短期涨幅较大的保险、券商、银行出现调整导致指数跳水，个股的抗跌则表明做空动能衰竭。

  从量能上分析，周一大盘在权重股休整下收出缩量红十字星，大盘量能较上周五成交减少500亿元，但周一两市资金是净流入的，流入量达305亿元，仅中小创资金流入便高达190亿元之巨。进一步分析，沪市回调缩量对3500点进行考验，有效性还是比较好的。由于上周展开的反弹行情，在周四逼近3600点的位置(最高3591点)就展开了主动性的回踩，针对3500点进行的回踩，用了两个交易日的缩量回调，在周期上还是比较充分的。

  分析人士认为，继上周五下跌之后，周一再次缩量调整，量能已经萎缩到了极致，最快周二就会出现放量。对于放量的方向，上周三上证50放量大涨收复暴跌失地，之后持续震荡3天，由于这里是对应大涨的震荡，因此震荡过后还应再次上攻。

  内外两大因素

  出现上述三大特点，与国内外两大因素有关。

  从国际来看，上周四欧洲央行的降息，对A股市场并没有太大的影响；在周末非农就业数据披露之后，美股出现了大涨，也从侧面印证了这一观点，美国年内一次性象征性加息对全球市场的冲击相对有限，而A股继续按自身规律运行。相比美联储加息而言，上周人民币正式加入SDR货币篮子，并成美元、欧元之后的第三大权重货币，成为国际货币基金组织180个国家的储存货币，对经济、金融和股市是长期利好。分析人士指出，美联储加息，也许对其他新兴工业化国家，如巴西和墨西哥产生一定影响，但中国可以轻松度过美元供给收紧时期。

  从国内来看，IPO重启后第二批发行的10家公司有9家将于12月14日集中进行网上申购，仅有创业板的富祥股份于12月11日申购，这意味着新一轮打新将于本周五开启，预计冻结资金可能超过2万亿元。从近期成交看，打新资金没有进场，原因也许与最后一次按老办法打新有关。从存量博弈看，多头仍占据主动，打新只是短期扰动。相比之下，预计在12月中旬举行的中央经济工作会议，将会对明年的经济发展提出设想，将从供需两端加大改革力度，从而有助于提升市场对于增长目标和政府稳增长力度的认识，驱动社会资金提升风险偏好。