证券时报多媒体数字报

  券商、基金公司、银行等金融机构发力抢滩私募主经纪商业务（PB）市场，但更多私募则希望借外包业务换销量，同时获得更为个性化、更贴近定制需求的PB服务。目前，许多机构提供的服务大同小异，同质化现象明显。

  私募外包业务求代销

  伴随私募行业的迅猛发展，券商、基金公司、银行等金融机构激烈争夺私募PB业务的市场。

  由于起步较早、力量雄厚，目前市场上较为主流的PB服务商是证券公司。

  观富资产投资总监万定山对记者表示：“我们目前与几家大型券商都有合作，银行机构可能会对贷款、固收类业务比较擅长，而券商对股票二级市场比较熟悉和专业，满足私募机构的高净值客户需求，我个人还是比较看好券商PB业务对私募机构的服务能力，因此，在私募PB业务方面，我们更加倾向于与券商机构合作。”

  对于一些知名度较高、品牌辨识度较强的大型私募机构而言，在募资和产品销售方面遇到的阻碍相对较小。对于一些新近成立、规模较小的私募机构而言，选择合作券商，看重的则是能否帮助自己募资。

  “在私募外包业务方面，私募机构对于募资的需求比较旺盛。”北京一家上市券商私募PB业务负责人对记者表示。

  深圳一家多管理人基金（MOM）私募平台的内部人士也对记者表示，目前，市场中证券类私募机构的数量有10000多家，小型私募机构占比超过90%。对于一些管理规模在100亿以上、投资业绩较为靠前的私募机构而言，无论是募资，还是基金销售，都不存在较大的问题。对于一些小型私募而言，代销的需求非常强烈。

  前海大概率基金经理杨济源对记者表示：“我们目前的基金规模较小，现在选择和券商合作，也是因为双方关系较好，对方服务比较及时。在外包业务方面，我们希望券商可以在基金销售方面带来帮助。”

  券商服务亟待完善

  目前券商、银行、基金公司、期货公司等均瞄准私募PB业务蛋糕，部分券商为了拉拢私募客户，采取各类创新模式来抢夺PB业务的市场份额。

  深圳另一家私募机构总经理对记者表示，“目前券商在这块业务的服务方面大同小异，券商之间对私募客户争夺竞争是很激烈，我们目前与所在券商的合作主要基于熟人关系。对于一些锱铢必较的私募机构而言，券商需要提出额外的条件才能有效拉拢客户。

  北京一家上市券商日前就为私募基金提供免费的办公场所。该券商PB业务负责人对记者表示，“我们目前做的私募创工厂，主要模式是先自己垫资为私募提供办公场地，对私募的要求是入驻在6个月内，必须成立产品，累计规模在3000万左右。我们只赚取私募机构的交易佣金，不收办公租金。目前并没有指望在这项业务中赚取很多利润，我们希望通过这种方式聚集人气，将私募机构和客户聚拢到我们的平台上，借此寻找与私募机构长期合作的机会。”

  私募PB业务基本要求是给私募机构减负，由于私募产品、团队都较为个性化，他们对券商PB业务的个性化、创新化需求也相对迫切，但并没有很好的满足。

  有私募投资人表示，对PB系统的使用体验略感失望。比如使用券商的PB系统，在下单过程中，会出现延迟、下单不成功的问题，特别是市场变化大，日内波动剧烈的时候，这样的失误给私募带来的损失难以估量。在这种时候，想要索赔也很难。在这一方面，信托公司经验丰富，系统的体验度要更为顺畅。目前券商是因为政策优势获得了很多私募的外包，但长期而言，还需要靠提升系统的服务性来提高客户黏性。他希望券商在PB系统的设计应该解决好基金子公司、信托合作环节的时间差问题，思考如何用合理、合法的方式来处理。

  有私募表示，PB业务属于综合业务，但在有些券商中只是一个部门，在私募基金管理人或其他投顾背后，还包括法律文书、清算估值、IT、销售、研究支持一整套的系统。对此，券商PB部门还难以统筹全局。另外，券商对PB业务的定位很关键。若是综合的、面向机构客户群体的服务，则需要整体协调。