证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 赵婷

  从虚拟现实（VR）到量子通信，主题投资风向转换迅速。不过，在不少基金经理看来，量子通信更像是在炒概念，短期博弈的风险较大，投资者不宜跟风。对于科技、传媒和通信（TMT）行业需要关注确定性变化，部分有明确业绩增长预期的行业值得关注。

  纯炒概念？

  上周五，量子通信这一概念快速走红，中天科技、神州信息、福晶科技等相关个股强势飙升，福晶科技等尾盘涨停。不过，在多位基金经理看来，量子通信这一新主题更像是纯炒概念。

  去年下半年，市场上便产生了量子通信的概念，其投资逻辑在于国家需要更高保密程度的通信方式，使用量子加密通信原理可以做到信息传输只有传递方和接收方能够共享数据，如果有窃听方也会很快被发现。

  海富通风格优势混合型基金基金经理施敏佳认为，从理论上讲，随着技术的成熟，将会建立起从中央到地方的量子通信高速公路，但是，这个过程比较漫长，且目前上市公司对应的标的较少，其量子通信业务的业绩贡献占比也较少。

  沪上某大型基金公司关注TMT投资的基金经理则直言看不懂，认为量子通信离产业化还比较远。

  “看不懂”、“不看”、“纯炒概念”成为多位基金经理的回应。

  泽延投资董事长刘俊则对此分析，量子通信和前期热炒的VR主题相比，尚未形成产业链，模式还不够成熟。不过，在他看来，也不能将量子通信简单解读为纯粹炒作概念，只能说目前还在产业发展的早期阶段。

  关注确定性变化

  针对TMT行业快速变化的热点主题，基金经理认为，TMT行业比较细分，热点较多，市场正处于热炒主题的阶段，一旦有诱导因素，新的主题就会很快受到市场关注。

  不过，在沪上某基金经理看来，在个股估值较高的情况下，热炒概念更多的是在博取超短期收益，这也是对不确定比较担忧表现出来的市场特征。机构很难把握这种行情，对投资者来说，不宜盲目跟风。

  记者注意到，在大多基金经理看来，TMT行业中需要关注确定性的变化，有明确业绩增长点的细分行业更具有投资价值。

  施敏佳表示，明年比较确定性的机会在于互联网基础设施方面。他分析，该行业处在持续高速成长阶段，未来两三年也有望保持高速增长。其投资逻辑在于移动通信从3G到4G的升级中，移动端的数据存储、分析、传输需求呈指数型的增长，数字电视向更高清升级，也同样带动庞大的数据需求。互联网的信息高速公路建好之后，也有助于云计算的发展。“该行业有明确增长点，属于可把握的投资机会。”施敏佳称。

  沪上某基金经理直言，在TMT行业中，半导体、苹果产业链等传统板块风险收益比较适合把握。

  此外，亦有基金经理表示，看好网络剧制作、互联网医疗等细分领域。