证券时报多媒体数字报

  基金管理人：广发基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一六年一月二十日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（1）根据基金合同的规定及本基金暂停运作的安排，本基金第三个封闭期到期后暂停进入开放期、不接受申购，本基金所有份额已于该封闭期的最后1日日终，即2015年8月14日将全部基金份额自动赎回，详见基金管理人于2015年8月13日发布的《关于广发理财年年红债券型证券投资基金第三期运作期到期后暂停下一运作期运作、不接受申购等安排的公告》。

  （2）所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （3）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  根据基金合同的规定及本基金暂停运作的安排，本基金第三个封闭期到期后暂停进入开放期、不接受申购，本基金所有份额已于该封闭期的最后1日日终，即2015年8月14日将全部基金份额自动赎回，详见基金管理人于2015年8月13日发布的《关于广发理财年年红债券型证券投资基金第三期运作期到期后暂停下一运作期运作、不接受申购等安排的公告》。

  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  广发理财年年红债券型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  (2012年7月19日至2015年12月31日)

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  注：根据基金合同的规定及本基金暂停运作的安排，本基金第三个封闭期到期后暂停进入开放期、不接受申购，本基金所有份额已于该封闭期的最后1日日终，即2015年8月14日将全部基金份额自动赎回，详见基金管理人于2015年8月13日发布的《关于广发理财年年红债券型证券投资基金第三期运作期到期后暂停下一运作期运作、不接受申购等安排的公告》。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发理财年年红债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。

  在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

  本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。

  本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  本报告期内主要经济指标低位企稳，但受到大宗商品价格的大幅下降，与之相关的传统行业面临更为严峻的经营压力，并引致民间投资意愿严重不足。继续受到反腐、地方政府换届等非经济因素的影响，地方政府投资意愿不强，基建投资增速低于预期。一线城市的房地产销售数据和价格有所回暖，其中核心地段的上行幅度较为明显，但并没有带动二三线城市以及一线城市周边地区的房价，房地产去库存道路依然曲折。政策方面，货币政策依旧宽松，但对市场的边际影响不断弱化；财政政策未见明显发力，有待后续观察。资产价格方面，股市震荡上行，行业分化严重；债券市场方面，大量避险资金以及低风险偏好资金入市，债券市场持续慢牛。

  本基金在本运作期内暂停运作。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  本报告期内，本基金暂停运作，没有收益。

  4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  2016年将面临更大的不确定性，发达经济体逐步企稳，但受到大宗商品下跌的影响，新兴经济体以及资源国将面临较大的经济下行压力，受此影响，人民币汇率将面临考验。国内方面，供给侧改革的推动有望对传统行业带来变革，但实际的执行效果有待观察。在这样的大背景下，我们预计资产价格的波动会加大，不排除会失控而出现黑天鹅事件。

  我们认为，货币政策会延续宽松，但边际影响越来越弱，流动性陷阱的风险在提高；同时，受到美联储加息的影响，目前已经较低的收益率曲线继续下行的空间将非常有限，因此，虽然短期内看不到对债券市场的冲击，但债券市场能提供的绝对回报将非常有限。如果供给侧改革进入实质推进阶段，信用利差仍有继续扩大的风险，因此，利率债以及高等级信用债仍属于相对安全的品种，中低等级信用债整体仍处于左侧区域，需要耐心等待机会。

  未来一段时间需要防范的风险除了信用违约事件外，还需要防范资金面边际收紧的风险。诚然，在经济筑底的阶段，资金面理应维持宽松，但目前我国的宽松货币政策对于实体经济的刺激并不显著，2015年下半年极度宽松的资金面有望得以修正，恢复到中性偏宽松的资金面。同时，外汇市场的波动也会间接传导到国内资金市场，这会增加国内资金面的不确定性。

  权益类市场方面，受制于经济结构转型缓慢、经济增速的下滑，系统性上涨空间有限，但股指跌破2015年低点的概率很小。但考虑注册制的推出，股票的供给会加大，这将降低股市的估值中枢，尤其不利于业绩确定性不强的高估值股票。

  本基金已经暂停运作，预计将在市场收益率高企后开始新一个运作期。

  §5投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合

  本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  （1）本基金本报告期末未持有股指期货。

  （2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  （1）本基金本报告期末未持有国债期货。

  （2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。

  5.11投资组合报告附注

  5.11.114恒逸CP003是浙江恒逸集团有限公司发行的2014年第三期短期融资券。根据浙江恒逸集团有限公司2014年7月3日公告收到中国证监会《行政处罚决定书》显示，该公司存在操纵证券市场违法事实，被中国证监会予以警告并罚款等处罚。

  本基金投资该债券的主要理由是：首先，本公司是一家专业从事精对苯二甲酸(PTA)和聚酯纤维(涤纶)相关产品生产与销售业务的石油化工行业龙头企业，虽然行业整体不景气，但是公司成本在行业内具备较低的优势。其次，其参股的浙商银行每年可以贡献较好的投资收益，具备较强抗风险能力。第三，公司操作股价行为，主要会影响其二级市场的股价波动，对公司经营层面及其债券的影响较小。所以综合来看，公司信用风险较低。

  除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责和处罚的情况。

  5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3其他各项资产构成

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  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。

  §8备查文件目录

  8.1备查文件目录

  1.中国证监会批准广发理财年年红债券型证券投资基金募集的文件

  2.《广发理财年年红债券型证券投资基金基金合同》

  3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

  4.《广发理财年年红债券型证券投资基金托管协议》

  5.法律意见书

  6.基金管理人业务资格批件、营业执照

  7.基金托管人业务资格批件、营业执照

  8.2存放地点

  广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼

  8.3查阅方式

  1.书面查阅：查阅时间为每工作日8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件；

  2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。

  投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话95105828或020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。

  广发基金管理有限公司

  二〇一六年一月二十日