证券时报多媒体数字报

  基金管理人：中加基金管理有限公司

  基金托管人：广州农村商业银行股份有限公司

  报告送出日期：2016年1月22日

  §1 重要提示

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  §2 基金产品概况

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  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

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  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了同日反向交易控制的规则，同时加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合间不存在同日反向交易。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性，未出现异常交易的情况。

  4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

  经历了2014年持续一年的牛市后，2015年债市打破历史规律出现连续两年的大牛市，各券种收益率基本都回到了历史低位。但纵观全年的走势，也是一波三折，2015年初传统的债券春季行情结束后，在一轮轮密集IPO及股市持续走牛的双重影响下，债市收益率也进入一个宽幅震荡区间，年中进入了一个相对高位的平台整理。7月份股市持续的下跌，改变了市场的风险偏好和资金流动，债市在经历了数月的盘整后重新进入了牛市轨道，中长期利率迅速突破前期低点。由于经济基本面未见起色，美联储加息落地，及市场强烈的宽松预期，进入四季度，股市的反弹、IPO重启、财政刺激政策出台及人民币贬值加速引起外汇占款持续下降等利空因素均无法阻止收益率的继续下行，10年期国债收益率创下09年以来的新低。

  信用债整体也呈现出“牛市越牛”的特征，从收益率年度变化来看，2015年信用市场的到期收益率下行的绝对值普遍大于2014年，其中短久期品种收益率下行幅度大于中、长久期品种。高评级品种收益下行幅度高于中、低评级品种。信用债的走势也并非一蹴而就，在经历了一季度相对纠结的行情后，在资金价格快速下行的推动下，二季度短端收益率出现了快速下行，曲线明显陡峭化。下半年，收益率曲线以平行下移为主，配置中长久期信用债的资本利得高于短久期品种。高评级品种估值优势贯穿全年，利差持续收窄，低评级在信用事件爆发后评级间利差迅速扩大。

  在连续的降准降息呵护下，资金价格一直维持在低位，但也呈现阶段性的特点。银行间市场资金价格中枢在农历新年前后出现阶段性反复后，3月中旬开始快速下行，7天回购利率从4.82%的阶段高点快速下行至5月末的1.98%，随后经历了一个月左右的小幅回升，7月以来一直维持在2.5%以下的水平。资金价格的快速下行带来了稳定的套息空间，其中二季度息差空间最大，三季度的资金价格和套息空间最为稳定，而进入四季度以来，息差空间出现明显波动，特别是11月下旬随着低评级信用市场出现明显调整，息差空间缩窄并贯穿至年底。

  报告期内,组合结合市场的波动特点，并通过对资金面进行阶段性判断，适时调整杠杆水平和债券投资比例，并通过自上而下及自下而上相结合的方法，在整体市场趋势判断的基础上，严格甄别个券的估值和信用风险，博取杠杆和价差收益。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  报告期内，中加纯债分级基金净值增长率3.58%，业绩比较基准收益率2.75%。

  4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

  报告期内基金持有人数或基金资产净值未低于预警值。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金报告期末未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金报告期末未持有贵金属。

  5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金报告期末未持有权证。

  5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。

  5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.10.1 本期国债期货投资政策

  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

  5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

  5.10.3 本期国债期货投资评价

  无。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1 本基金投资的前十名债券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他资产构成

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  5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末未持有股票。

  5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  注：总申购份额含红利再投、转换入份额。

  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  注：本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持有本基金。

  §8 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §9 备查文件目录

  9.1 备查文件目录

  中国证监会批准中加纯债分级债券型证券投资基金设立的文件

  《中加纯债分级债券型证券投资基金基金合同》

  《中加纯债分级债券型证券投资基金托管协议》

  基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

  9.2 存放地点

  基金管理人、基金托管人处

  9.3 查阅方式

  基金管理人办公地址：北京市丰台区南四环西路188号17区15号12层

  基金托管人地址：广东省广州市天河区珠江新城华夏路1号

  投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司

  客服电话：400-00-95526（免长途费）

  基金管理人网址：www.bobbns.com

  中加基金管理有限公司

  二〇一六年一月二十二日