证券时报多媒体数字报

  基金管理人：易方达基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一六年一月二十二日

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  易方达价值成长混合型证券投资基金

  累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （2007年4月2日至2015年12月31日）

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  注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为131.77%，同期业绩比较基准收益率为35.38%。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

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  注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。

  2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1公平交易制度的执行情况

  本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。

  4.3.2异常交易行为的专项说明

  本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有6次，其中5次为指数及量化组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易；1次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

  本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

  2015年四季度，各个市场指数均呈现大幅上涨走势，上证综指上涨15.9%，沪深300指数上涨16.5%，创业板成指上涨30.3%，第四季度中信各项一级行业指数均为正收益。

  四季度宏观经济数据微弱企稳，一方面源于四季度各项稳增长措施密集出台，另一方面源于前期宽松的货币和财政政策的刺激作用。四季度的A股市场处于修复8月下旬恐慌性下跌的过程中。10月美国非农数据不达预期，行情开始启动，“十三五”规划成为市场行情主线，后续市场走出了“蓝筹搭台，成长唱戏”的格局。

  A股市场在四季度逐渐走出“股灾”的阴影，呈现企稳回升的态势，尤其是创业板的反弹幅度更大。从9月开始，我们逐渐提高了组合的权益仓位，较好地分享了市场的反弹。与此同时，我们对组合的行业配置进行了调整，在降低相对偏防御的医疗服务板块配置的同时，提高了对前期调整幅度较大的偏进攻的信息服务行业的配置，取得了较好的效果。整体而言，我们在第四季度及时提高了权益仓位，并较为有效的调整了组合的行业配置，重点投资于信息服务、医药生物和机械设备行业板块，较好地把握了市场的上涨行情。

  4.4.2报告期内基金的业绩表现

  截至报告期末，本基金份额净值为2.1813元，本报告期份额净值增长率为24.57%，同期业绩比较基准收益率为12.12%。

  4.4.3管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  预计今年一季度宏观经济将相对稳定，供给侧改革将成为政策主线。流动性方面，物价仍然处于低位运行状态，货币政策将维持宽松，但空间将有所减少。海外市场方面，美国处于第一次加息后的观察期，经济数据将决定美国加息的节奏。人民币汇率近期有较大的贬值幅度，并对市场情绪造成了较大影响，但仍不至于失控性贬值，预计未来对市场的影响将逐步衰退。

  展望2016年，无风险利率下行的趋势没有完全结束，流动性相对宽裕的格局没有改变，政策对经济的托底效应将逐渐显现，经济转型过程中各类新兴产业也正逐渐提高对经济的贡献度。另一方面，经历了2015年的上涨之后，市场的整体估值已处于相对高位，有些行业和板块的估值更是处于历史高位，各项利好政策的边际利好效应递减，注册制和战略新兴板的推出将进一步增加股票的供给。因此，整体而言，我们认为2016年的A股市场还将继续震荡，市场将面临较多的不确定性因素。

  基于上述判断，在2016年的第一季度，我们将继续以行业景气度作为组合行业配置最核心的要素，以更加严苛的标准筛选个股。我们将在分析行业空间的基础上，进一步分析公司商业模式落地的概率以及盈利估值的匹配度。与此同时，在流动性出现趋紧的拐点之前，我们认为市场的主题仍将保持一定的活跃度，我们将适度参与市场的主题性投资机会，提高组合的业绩弹性。在市场波动过程中，我们将一如既往的勤勉尽责，挖掘并投资未来中国资本市场的新蓝筹，尽心尽力做好组合管理，为投资者创造投资收益。

  §5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

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  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

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  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

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  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资股指期货。

  5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  本基金本报告期末未投资国债期货。

  5.11 投资组合报告附注

  5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  5.11.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  5.11.3 其他各项资产构成

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  5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  §6 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

  7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

  本报告期内基金管理人未持有本基金份额。

  7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

  本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1.中国证监会批准易方达价值成长混合型证券投资基金募集的文件；

  2.《易方达价值成长混合型证券投资基金基金合同》；

  3.《易方达价值成长混合型证券投资基金托管协议》；

  4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

  5.基金管理人业务资格批件和营业执照。

  8.2 存放地点

  广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦40-43楼。

  8.3 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

  易方达基金管理有限公司

  二〇一六年一月二十二日