证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 杨卓卿

  银监会近期下发的一份加急文件，搅动了业内人士的神经。

  这份名为《进一步加强信托公司风险监管工作的意见》（简称“58号文”）的文件，内容涉及资产质量管理、重点领域风控、实质化解信托项目风险、资金池清理、结构化配资杠杆比例控制、加强监管联动等。值得注意的是，“58号文”明确压缩了信托配资的杠杆红线，同时也令信托配资阳光化。

  尽管监管层人士一再强调“58号文”是已出台监管政策的延续，尤其是对今年监管工作会议诸多监管政策的再强调、再部署，但该文件仍然被多数业内人士解读为监管加压。

  首先，“58号文”表示将对信托资金池业务实施穿透管理，重点监测可能出现用资金池项目接盘风险产品的情况，再度强调非标资金池的清理严管；其次，文件要求信托公司改变拨备计提方式，除了要求信托公司根据资产质量足额计提拨备，还要求对于表外业务以及向表内风险传递的信托业务计提预计负债；再次，要求把接盘固有资产纳入不良资产监测，接盘信托项目纳入全要素报表，以提升风险处置质效。

  此外，“58号文”要求结构化配资杠杆比例原则上不超过1：1，最高不超过2：1，相较此前业内普遍操作的3：1明显压缩。

  实际上，这份旨在强化监管的文件，明确设置了信托配资的杠杆红线，同时也令信托配资阳光化。

  2015年，一场浩大的场外配资清理风波让伞形信托退出历史舞台。

  尽管银监会从未明令禁止信托进行杠杆配资，但配资清理风波之后，各大信托公司却对开展此业务颇为忌惮，与之相关的投资者亦对信托配资“心有余悸”。“58号文”出台之后，信托公司心中悬着的石头终于落下。

  部分信托公司已经开始公开宣称二级市场信托配资阳光化，只是去年受过伤的投资者可能没有这么快忘记加杠杆的苦果。