证券时报多媒体数字报

  【念念有余】

  去产能应该是资本主动行为，主动选择退。

  今年大蒜上涨，明年会不会引起众多菜农改葱为蒜呢？应该不会。

  因为菜农知道，明年大家都种蒜，有可能就血本无归了。

  菜农也不是一开始就知道别人种蒜发财，自己种蒜就赚不到，很可能也跟过风，发现有时候也能赚到钱，但大多数时间会亏得很惨。

  猪肉从去年开始就在上涨了，今年还涨个不停，被称作“会飞的二师兄”。猪产业链比较长，母猪繁育要时间，小猪长大也需要时间，但也用不了多长时间，如果大家都养猪，二师兄很容易掉下来。

  经历过好几年旷日持久的亏损，那些热爱养猪事业的专业养殖户对自己的手艺也绝望了，中间借着反弹重操旧业的，发现亏得更多。

  这么长时间的猪行情，那是由旷日持久亏损换来的。

  那些退出的人，再也不回来了，这就是去产能。

  就是政府有补贴也视而不见，坚决离开，才是真的去产能。

  以前政府有补贴，大家都冲着补贴来，猪肉价格高了，政府就给母猪补贴，看起来好像能赚，等猪肉价格下跌补贴取消，发现那点补贴的钱像钓饵。

  中国联合钢铁网上月底调查显示，68座高炉已恢复生产，估计产能达到5000万吨。中国小型钢厂的产能利用率从1月的51%提高到58%。我的钢铁网另一项调查显示，大型钢厂产能利用率已从84%提高至87%。

  一季度钢价上涨，钢铁行业日子又滋润了。滋润的日子能持久吗？

  从复产数字上看，这种日子持久不了。去年钢铁行业产能利用率为64%，还有很大潜力可挖，钢价继续上涨，钢铁厂继续复产，一直会等到钢价下跌为止。

  为什么那些停产的钢厂不能像菜农一样，继续停下去呢？

  这就是从业者经验不同。菜农已经多次遇到复产不赚钱，反反复复，多少次菜价低到运价还顾不上烂在地里，在田头喝农药的新闻也有过。

  蔬菜增量已经很小，而中国基建队钢铁行业拉动却很大。中国去年钢材需求量下滑，为近21年首次。钢厂已习惯一个蒸蒸日上的市场，中国近些年对钢材需求旺盛，困难时期停下产，马上迎来新需求。就跟房地产行业一样，恒大也遭遇过困顿，后来摇身一抖就精神起来。

  钢铁行业这几年业绩不好，不是因为需求不行，而是供给太旺盛。供给暂时压缩一下，说不定就又等来下一轮经济刺激。

  所以钢厂停产产能未真正离开，而是随时都能激活，行情一来，一触即发。他们会成为行情最大掣肘。

  有人指责这些复产产能，认为正是这些产能让好不容易恢复的景气又烟消云散了。这种指责毫无道理，凭什么让这些企业，让这些资本丧失机会，让靠国家资金支撑的企业白捡便宜，这有什么公平可言。

  一个产业在高速发展的间隙期，或者高速发展之后刚停下来，就让游戏玩家离开，是不现实的。

  钢厂不是没有菜农拎得清，而是新进入者没有经历过真正的大萧条，反复的萧条。

  只有等到衰落持续相当长一段时间，钢材需求不增长，从业没了希望，就跟散户炒股，一买就跌一卖就涨，彻底没了信心，或者本钱亏光，就会离开。

  这个时间点是：哀莫过于心死。

  去产能应该是资本主动行为，主动选择退。如果政府看行业不景气，告诉一些企业说你没有资格玩儿了，你退出来成全其他企业吧，这就不是市场行为，也起不到竞争作用，只会养活一帮庸货。

  去产能的最终结果，是潜在从业者被吓怕而退出，有些行业值得投资，是因为玩家都已少，市场筛选到了极致玩家。

  菜农没办法预测明年市场情况，他们往往会种植好几种蔬菜，可能有的会赚，有的会赔，但会很稳定，这就是分散风险的方法。

  这就是他们被吓怕之后的选择，这种选择也保证一种蔬菜供应不致过多或过少，保持市场均衡。

  （作者系证券时报记者）